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背负10亿元巨债，3月23日，一心谋求上市的深圳房企莱蒙国际(03688，HK)终于在港交所叩关成功，莱蒙国际成为今年首家成功在香港上市的内地房企。
不幸的是，该公司上市首日便遭遇破发。莱蒙国际当日以6.19港元开盘，随即股价出现跳水，最终以5.3港元报收，暴跌15％左右。也许是下跌过度，第二天股价又大幅回升，上涨6.79％，上演了一出过山车行情。
如果不是因为上市，或许很多人对莱蒙国际鲜有耳闻。而就是这样一家名不见经传的企业，在楼市调控的风口浪尖，选择再次赴港上市。
3月10日，总部位于深圳的房企莱蒙国际(03688.HK)宣布香港上市计划，这是自去年11月融创中国(01918.HK)成功上市以来，首家冲刺IPO的地产商。
莱蒙国际称，招股价介乎6.23港元至8.1港元，集资最多约20.25亿港元。集团计划集资所得90％用于支付在中国收购新发展项目，其余10％用于公司及营运资金用途，预期每年派发不少于纯利20％作为股息。
首次上市受挫
这是莱蒙国际第二次H股上市。有媒体报道，莱蒙国际早已在2008年就曝出有上市意愿，最终与2009年上市的黄金期擦肩而过。
去年11月29日，莱蒙国际正式宣布已通过港交所上市聆讯，并将展开初步推介询价，计划融资约2亿美元(约15.6亿港元)，当时莱蒙国际相关负责人表示，预计一切顺利的话，12月份将正式启动挂牌交易。当时负责IPO的联席主承销商是中银国际和麦格里。但12月中旬的时候，莱蒙国际却宣布推迟香港上市计划。
今年2月份，市场再度传出莱蒙国际集团重启在香港上市计划，拟筹资2亿－3亿美元，预计第一季完成。记者试图采访莱蒙国际高管，该公司工作人员在电话中仅表示，一切都以公司发的新闻公告为主，其他暂不透露。
在当今内地房地产市场调控力度持续加大，以及香港证监会加强对新股IPO的审核查询的同时，莱蒙国际再次上市，并成为2011年首次准备上市的房企，其一举一动都在吸引着行业人士的关注。
房地产金融专家、基强联行董事总经理陈基强表示，再一次上市对莱蒙国际来说意义重大，对于其坚持上市的意图，陈基强从莱蒙国际现状进行了分析：
第一、莱蒙国际目前正在进行战略转型，从一家地区型企业向全国企业扩张。莱蒙国际十年的时间，在深圳总共才开发了三个项目，产量不是很多，而目前在常州、杭州等地都有土地。
第二、在产品开发方面，莱蒙国际从单纯的住宅开发正在进入商业地产，如在上海、杭州购入商业用地，即从单纯的住宅开发商转型综合开发商。
“从莱蒙国际目前正在做的两件事情看，战略发生改变，资本结构也随之发生变化。首先，住宅产品可以滚动开发，销售回款相对较快，而商业地产必须要5年左右的时间才会有收益。因此，目前资本对于莱蒙国际意义重大，也许以前十年开发三个项目并不需要太多资金，但如今不同，上市意味着能有更多的扩张资金。”陈基强说。
逆市再启lPO
公告显示，麦格理资本证券担任本次IPO的独家保荐机构，麦格理、香港汇丰与野村国际(香港)担任承销商。陈基强认为，从大环境看。经历了2009年的房企IPO大潮之后，2010年房企的上市之路颇为冷清。2010年仅有中骏置业和融创地产两家房企在港上市。但是今年3月3日融创地产首次发债融资的计划突然告吹，显示资本市场对地产开发商态度趋于谨慎。
此外，不少计划在2010完成IPO的房企上市搁浅。11月初，上海长甲地产宣布暂停上市计划。
从2010年开始，上市房企的再融资、并购重组几乎是无果而终，而随着银行信贷日益收紧，上市房企也遭遇了较大的融资困境，日子同样不好过。
2010年以来，证监会涉及房地产企业再融资、配股、增发的审批无一通过。有统计显示，2010年的资本市场上，超过60家涉房企业融资受阻，使得大型房企不得不寻求海外信托资金援助。来自wind资讯的数据显示，不少大型上市房企的负债率超过70％的警戒线，创历史新高。数据显示，2010年前三季度，136家房地产上市公司经营活动，产生的现金流量净额为－884.21亿元，而去年同期，该数额则为522.19亿元，共有92家公司经营活动产生的现金流量净额为负值。
从今年楼市调控看，房地产信贷紧缩不容置疑。H股上市能否受到香港散户的支持很难说。“就像2005年富力地产上市之时，受到伦敦大爆炸影响，最终香港小股民不过10％，90％的股票被四大投资者认购。”陈基强说。
国元证券分析师李兢在接受媒体采访时表示.虽然此次上市，比第一次上市的房地产市场环境更复杂更恶劣。但是，境外的投资者，对内地房地产依旧热情不减，这样的情况下，境外投资者会选择有增长潜力的内房地产股，而莱蒙国际无论是公司的发展，或者自身的优势都比较明显，这个时候莱蒙国际上市价格又肯定不会太高，加上汇丰的销售能力，所以，莱蒙国际这次上市能得以成功。
上市后难题
如果上市成功，包括陈基强在内的多位分析人士，均对其上市后存有担忧。
担忧主要来自于房地产调控。“因为从2010年开始，各种融资、发债，中国政府都变得非常谨慎小心。”陈基强说，即使上市成功，要想在H股获得资本，也相当难。
因为，在发行可换股债券和其它债券时，H股需要内地的法律程序和条件、经国家有关部门批准；日后增发新股时，H股增发的风险可能较高，时间也可能相对较长。
也有分析人士表示，莱蒙国际主做高端住宅，而高端住宅短期看在一些城市肯定会受调控的影响。
对此，中投顾问房地产行业研究员韩长吉曾对媒体称：“鉴于莱蒙国际老板黄俊康的个人影响力、广泛的人脉和长期的资本操作经验，莱蒙国际未来融资计划不会出现太大问题。”
莱蒙国际董事长黄俊康认为，内地的房地产调控将是一个长期的政策，调控的目的是形成房地产健康可持续的发展。从根本上来说，房地产调控不是利空，而恰恰有利于房地产市场的长期稳定，尤其对于像莱蒙这种专注于精而不多，稳步中有进的公司特别有利。
根据莱蒙国际公司网站显示，莱蒙国际于1 993年在香港成立，主要业务包括房地产开发、城市综合体开发与运营和商业零售。其大本营位于深圳，主要在长三角及珠三角从事高档住宅开发，旗下品牌包括“水榭”及“莱蒙”等。截至2010年12月31日，莱蒙国际拥有位于深圳、常州、杭州、成都、东莞及天津等地的13个项目，土地储备共计约310万平方米。
土地储备方面，莱蒙国际董事长黄俊康表示，公司目前在深圳拥有130万平方米比较低价的土地储备，公司未来发展的目标，是经营中国最优质的城市综合体。
不幸的是，该公司上市首日便遭遇破发。莱蒙国际当日以6.19港元开盘，随即股价出现跳水，最终以5.3港元报收，暴跌15％左右。也许是下跌过度，第二天股价又大幅回升，上涨6.79％，上演了一出过山车行情。
如果不是因为上市，或许很多人对莱蒙国际鲜有耳闻。而就是这样一家名不见经传的企业，在楼市调控的风口浪尖，选择再次赴港上市。
3月10日，总部位于深圳的房企莱蒙国际(03688.HK)宣布香港上市计划，这是自去年11月融创中国(01918.HK)成功上市以来，首家冲刺IPO的地产商。
莱蒙国际称，招股价介乎6.23港元至8.1港元，集资最多约20.25亿港元。集团计划集资所得90％用于支付在中国收购新发展项目，其余10％用于公司及营运资金用途，预期每年派发不少于纯利20％作为股息。
首次上市受挫
这是莱蒙国际第二次H股上市。有媒体报道，莱蒙国际早已在2008年就曝出有上市意愿，最终与2009年上市的黄金期擦肩而过。
去年11月29日，莱蒙国际正式宣布已通过港交所上市聆讯，并将展开初步推介询价，计划融资约2亿美元(约15.6亿港元)，当时莱蒙国际相关负责人表示，预计一切顺利的话，12月份将正式启动挂牌交易。当时负责IPO的联席主承销商是中银国际和麦格里。但12月中旬的时候，莱蒙国际却宣布推迟香港上市计划。
今年2月份，市场再度传出莱蒙国际集团重启在香港上市计划，拟筹资2亿－3亿美元，预计第一季完成。记者试图采访莱蒙国际高管，该公司工作人员在电话中仅表示，一切都以公司发的新闻公告为主，其他暂不透露。
在当今内地房地产市场调控力度持续加大，以及香港证监会加强对新股IPO的审核查询的同时，莱蒙国际再次上市，并成为2011年首次准备上市的房企，其一举一动都在吸引着行业人士的关注。
房地产金融专家、基强联行董事总经理陈基强表示，再一次上市对莱蒙国际来说意义重大，对于其坚持上市的意图，陈基强从莱蒙国际现状进行了分析：
第一、莱蒙国际目前正在进行战略转型，从一家地区型企业向全国企业扩张。莱蒙国际十年的时间，在深圳总共才开发了三个项目，产量不是很多，而目前在常州、杭州等地都有土地。
第二、在产品开发方面，莱蒙国际从单纯的住宅开发正在进入商业地产，如在上海、杭州购入商业用地，即从单纯的住宅开发商转型综合开发商。
“从莱蒙国际目前正在做的两件事情看，战略发生改变，资本结构也随之发生变化。首先，住宅产品可以滚动开发，销售回款相对较快，而商业地产必须要5年左右的时间才会有收益。因此，目前资本对于莱蒙国际意义重大，也许以前十年开发三个项目并不需要太多资金，但如今不同，上市意味着能有更多的扩张资金。”陈基强说。
逆市再启lPO
公告显示，麦格理资本证券担任本次IPO的独家保荐机构，麦格理、香港汇丰与野村国际(香港)担任承销商。陈基强认为，从大环境看。经历了2009年的房企IPO大潮之后，2010年房企的上市之路颇为冷清。2010年仅有中骏置业和融创地产两家房企在港上市。但是今年3月3日融创地产首次发债融资的计划突然告吹，显示资本市场对地产开发商态度趋于谨慎。
此外，不少计划在2010完成IPO的房企上市搁浅。11月初，上海长甲地产宣布暂停上市计划。
从2010年开始，上市房企的再融资、并购重组几乎是无果而终，而随着银行信贷日益收紧，上市房企也遭遇了较大的融资困境，日子同样不好过。
2010年以来，证监会涉及房地产企业再融资、配股、增发的审批无一通过。有统计显示，2010年的资本市场上，超过60家涉房企业融资受阻，使得大型房企不得不寻求海外信托资金援助。来自wind资讯的数据显示，不少大型上市房企的负债率超过70％的警戒线，创历史新高。数据显示，2010年前三季度，136家房地产上市公司经营活动，产生的现金流量净额为－884.21亿元，而去年同期，该数额则为522.19亿元，共有92家公司经营活动产生的现金流量净额为负值。
从今年楼市调控看，房地产信贷紧缩不容置疑。H股上市能否受到香港散户的支持很难说。“就像2005年富力地产上市之时，受到伦敦大爆炸影响，最终香港小股民不过10％，90％的股票被四大投资者认购。”陈基强说。
国元证券分析师李兢在接受媒体采访时表示.虽然此次上市，比第一次上市的房地产市场环境更复杂更恶劣。但是，境外的投资者，对内地房地产依旧热情不减，这样的情况下，境外投资者会选择有增长潜力的内房地产股，而莱蒙国际无论是公司的发展，或者自身的优势都比较明显，这个时候莱蒙国际上市价格又肯定不会太高，加上汇丰的销售能力，所以，莱蒙国际这次上市能得以成功。
上市后难题
如果上市成功，包括陈基强在内的多位分析人士，均对其上市后存有担忧。
担忧主要来自于房地产调控。“因为从2010年开始，各种融资、发债，中国政府都变得非常谨慎小心。”陈基强说，即使上市成功，要想在H股获得资本，也相当难。
因为，在发行可换股债券和其它债券时，H股需要内地的法律程序和条件、经国家有关部门批准；日后增发新股时，H股增发的风险可能较高，时间也可能相对较长。
也有分析人士表示，莱蒙国际主做高端住宅，而高端住宅短期看在一些城市肯定会受调控的影响。
对此，中投顾问房地产行业研究员韩长吉曾对媒体称：“鉴于莱蒙国际老板黄俊康的个人影响力、广泛的人脉和长期的资本操作经验，莱蒙国际未来融资计划不会出现太大问题。”
莱蒙国际董事长黄俊康认为，内地的房地产调控将是一个长期的政策，调控的目的是形成房地产健康可持续的发展。从根本上来说，房地产调控不是利空，而恰恰有利于房地产市场的长期稳定，尤其对于像莱蒙这种专注于精而不多，稳步中有进的公司特别有利。
根据莱蒙国际公司网站显示，莱蒙国际于1 993年在香港成立，主要业务包括房地产开发、城市综合体开发与运营和商业零售。其大本营位于深圳，主要在长三角及珠三角从事高档住宅开发，旗下品牌包括“水榭”及“莱蒙”等。截至2010年12月31日，莱蒙国际拥有位于深圳、常州、杭州、成都、东莞及天津等地的13个项目，土地储备共计约310万平方米。
土地储备方面，莱蒙国际董事长黄俊康表示，公司目前在深圳拥有130万平方米比较低价的土地储备，公司未来发展的目标，是经营中国最优质的城市综合体。