私人股权投资基金是相对于受政府主管部门监管、向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言的，它是一种非公开宣传的、私下向特定投资人募集资金的集合投资。本文通过界定私人股权投资基金的概念、介绍其从募集到退出的运作机制，分析其在我国发展的演进，透析相关的监管法规环境，进而探讨其在现存监管环境下存在的问题和障碍。　　 根据私人股权投资基金的所涉及法律关系、对象、主体的本质，本文阐述了私人股权投资基金立法构架应遵循的基本原则：私人股权投资基金主体严格法定原则，基金的运行应遵循经济效率原则和交易安全原则，监管层面应遵循基金自治管理、行业自律规范和政府监管监督有效制衡原则。本文认为私人股权投资基金私权自治应当是立法时的核心基点所在，立法模式应该在私权自治的理论支撑下采用开门主义的立法模式，由基金的法定代表人或法定决策机关行使职权，法无规定政府不得不当干预，即政府的依法合法监管。同时，行业协会作为私人利益和公共利益的冲突得以协调和解决的中介，对市场缺陷具有矫正功能，行业协会的自律也应成为私人股权投资基金规制机制的一个重要力量。　　 基于对私人股权投资基金立法构建原则和规制机制的阐述，结合私人股权投资基金的运作和我国的监管现状，本文尝试对私人股权投资基金的运作发展提出了行动和法规建议。