以信息技术、生物技术等高新技术为主要内容的新经济群体迅速崛起,已成为带动世界经济发展的重要力量,风险投资对于促进一国的科技成果向生产力的转化发挥着不可替代的作用。风险投资退出机制是风险投资运作过程中的重要一环,完善的风险投资退出机制使风险资本得以实现增值,可以补偿风险资本的损失,同时也是吸引社会资本加入风险投资行列、促进风险资本有效循环的前提。风险投资的退出方式包括股份上市、兼并、管理层回购和清算等四种方式。不同的国家,不同的历史时期,不同的企业,风险投资所采用的退出方式是不同的,其中股份上市是收益率最高的方式,兼并是最常用的方式。美国多层次的资本体系为风险投资提供了多通道的退出方式,特别是NAsDAQ市场的成功运行为美国风险投资退出提供了较好的选择,促进了美国新经济的发展。　　 我国为促进风险投资退出机制的完善,积极推进多层次资本市场体系的建设,就创业板市场的建设也进行了初步探索,于2004年,在深交所退出了中小企业板,我国的中小企业板在首次公开发行制度、交易制度、监管制度、退市制度等方面与美国NAsDAQ市场有较大的差异。本文还从市场定位、发行制度、交易制度与规则、市场监管与信息披露、退市机制、配套措施等方面对建立我国的创业板市场进行了初步探索。　　 当前,由于主板市场门槛较高、二板市场尚未推出、产权交易市场不完善、法律法规体系不完善等原因,我国风险投资退出不畅。为完善我国风险投资退出机制,我国应从提升我国风险投资自身素质,疏通风险投资退出渠道,建立良好的外部环境机制等方面着手。　　 本文分五章进行了研究,首先是导论,介绍了文章的研究背景及意义、研究思路与结构安排、研究方式及创新与不足。第一章引入风险投资概念和风险投资的特点,阐述了风险投资的运作过程,指出风险投资退出的意义。第二章是风险投资的国际介绍,首先分析了风险投资四种退出方式的特点,介绍了美国、德国、以色列三国风险投资退出的特点,重点分析了美国纳斯达克的成功经验。第三章介绍了我国风险投资的现状,对李宁等四家企业引进风险投资及海外IPO进行了分析,指出我国风险投资退出方式存在的问题。第四章提出了建立我国创业板的构想。第五章提出了完善我国风险投资退出机制的对策。