中国信息技术产业上市公司多元化经营与绩效关系的实证研究

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信息技术产业作为新兴产业,其形成是由信息技术革命所推动以及生产力发展到一定水平社会的需求所拉动的,是历史的必然选择。信息技术产业已被列为中国重点发展的战略产业,探索产业发展规律,将为中国信息技术产业顺利地发展提供理论依据和实践指导。  本文研究的内容是中国信息技术企业多元化战略的实施绩效。多元化,也称多角化,是指企业同时生产或提供两种以上用途的产品或劳务,并面向多个目标市场的一种经营战略。根据现有业务领域和新业务领域之间的关联程度,可以把多元化战略分为相关多元化与非相关多元化两种类型。  本文采用实证与规范相结合的研究方法,考察信息技术产业上市公司多元化状况,研究信息技术企业多元化动因,在运用统计学方法分析多元化与企业绩效关系的基础上,对信息技术企业实施多元化提出若干有针对性的建议。  在文献回顾一章中,本文定义了多元化的含义,介绍了多元化的几种分类和度量方法,总结了四十余年来国内外学者对多元化与公司绩效关系的研究成果。学术界尚未在这一问题上取得一致的认识,而且针对中国信息技术产业的研究几乎空白。本文试图弥补这一缺憾,通过对中国IT产业上市公司的分析,给出信息技术企业在多元化与绩效关系问题上的几点结论。  在第三章中,本文基于战略管理学和产业经济学的理论对这一问题展开实证分析。首先,考察了信息技术企业多元化各业务的产业跨度以及多元化各业务在其所在产业的分布特征。随后,本文提出五个假设,从三个层面来研究信息技术企业多元化与绩效的关系:一是讨论多元化程度与绩效的关系,二是分析不同的多元化类型与绩效的关系,三是。为此,利用熵指数测度法计算多元化程度,又根据罗美尔特多元化分类法区分了多元化类型。为验证假设,构建了数学模型,从信息技术产业上市公司的年报中采集数据,进行统计分析。实证研究结果表明:  (1)中国信息技术产业上市公司的多元化程度与绩效呈现显著的负相关关系。随着多元化程度的上升,公司的绩效水平下降。  (2)相关多元化战略和非相关多元化战略对公司绩效的影响是不同的:非相关多元化程度与公司绩效呈现显著的负相关关系,而相关多元化程度与公司绩效呈现显著的正相关关系。实施相关多元化战略的企业的绩效显著优于实施非相关多元化战略的企业的绩效。  (3)在我国信息技术产业上市公司实施多元化战略时,业务经营单元的专业化比率和相关性比率都会对多元化战略的实施效果产生显著影响。单一业务型和主导业务型企业的绩效要好于非相关业务型企业的绩效。  这意味着在现阶段,对于我国信息技术企业来说,专业化经营优于多元化经营,低度多元化经营优于高度多元化经营,相关多元化经营优于非相关多元化经营。既然多元化与企业绩效总体上呈现负相关,那么,为什么还有许多信息技术企业实施多元化呢?在分析信息技术企业多元化动因的过程中,这一方面是企业基于规避风险(包括市场、技术、资金、管理的风险)和利用剩余资源的考虑,另一方面也受到社会文化的影响,而且,多元化还在投资软约束的条件下产生了自我循环推动,有可能成为一种内生机制。  由于多种因素的作用,信息技术企业的多元化问题是不可回避的。为了帮助信息技术企业更好地实施多元化战略,规避多元化经营风险,取得良好的绩效,根据实证分析的结论,提出了若干建议。这些建议的中心思想是引导信息技术企业通过实施多元化培育企业核心竞争力。
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