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1990年上海和深圳两个证券交易所相继建立,标志着我国证券市场开始形成。经过20年的发展,我国资本市场规模不断扩大,结构逐步完善,品种体系不断健全,影响力日益增强,已经成为全球市值排名第三位的重要市场。在完善社会主义市场经济体制,促进经济发展和社会进步方面发挥了不可替代的作用。国内股市总市值已经从1999年103亿发展到2010年26.5万亿元,上市公司从1990年的13家,发展到2010年2063家,股票投资者开户数约1.34亿户,为1992年的63倍。随着金融市场改革的稳步推进,特别是股权分置改革顺利推进,严格的证券市场行政管制将得到放松,市场化的制度环境正在逐步形成,以信息披露为核心的理念已成为证券市场监管的发展方向。
本文通过系统分析我国证券市场交易信息披露的现状,找出存在的问题,同时对比成熟市场的证券市场交易信息披露制度,以赢富数据系统事件作为案例进行分析,提出完善我国证券交易信息披露制度的建议:在交易信息披露制度设计方面,监管机构在对制度进行设计时,应立足我国证券市场的发展现状,综合考虑我国特定的价格形成机制、信息成本、交易规模等影响因素来设计;在交易前信息披露方面,可以借鉴成熟市场的做法,在系统协调的基础上,增加交易前信息对可能开盘价的揭示;在交易信息公开制度方面,建议进一步披露买入和卖出金额、数量,增加对机构投资者交易席位的披露。
本论文立足于理论分析与案例分析相结合,遵循从理论到实践,以理论指导实践的思路,运用证券市场、金融理论、信息披露等方面的理论和知识,通过赢富数据系统案例对我国证券交易信息披露存在的问题进行了分析,提出了加强我国证券交易信息披露的方案。本文共分五章,其中主要章节包括:从赢富数据系统事件引发社会对加强证券交易信息披露制度建设的紧迫性和重要性;简要介绍证券交易信息披露的相关概念和理论基础;指出我国证券市场交易信息披露的现状,对其不足进行了分析,对比于国内,国外成熟市场对证券市场交易信息披露的现状,选取其中的代表模式进行介绍分析;通过对赢富数据系统事件案例的介绍和分析,提出如何加强我国证券交易信息披露制度的建设;最后对全文作简要总结并对我国证券交易信息披露制度建设做出展望。