我国资本市场的蓬勃发展，作为重要的机构投资者的基金管理行业在优化投资者结构和丰富投资工具方面都起到了极大的作用。目前，基金行业已经成为我国证券投资市场上的中流砥柱。然而，基金行业自身固有的代客理财特征决定着它的投资行为自始至终都存在着基金管理人与投资者之间由于信息不对称而产生的委托代理问题。为解决这一问题，人们创造了一种激励机制—基金经理锦标赛，也就是锦标赛的赢者将受到投资者的嘉奖，而锦标赛的输者则受到投资者的忽视。这样就会产生了锦标赛效应，即排名周期前期的输者为了追赶赢者将会在排名周期后期选择更大风险的投资组合，这也是锦标赛模型中内含的假设。但这种锦标赛效应可能会导致的问题是：输者会置投资者的利益于不顾，而只顾着在锦标赛中的排名盲目扩大投资组合的风险，但投资者对此却并不知情。　　 基于以上的假设，本文探究了中国资本市场上的锦标赛效应基金经理的基金业绩锦标赛对其构建投资组合时的风险偏好的影响。本论文选取2004年至2011年中国股票型开放式基金作为样本，通过设立锦标赛的实证模型进行实证检验。　　 本文得出的结论为自2004年起至今，我国股票型开放式基金行业中的锦标赛效应逐渐减弱；锦标赛效应与其所处的市场行情有关，市场行情越好，锦标赛效应愈加明显；新、老基金在不同的市场行情下所表现的锦标赛效应不同。　　 本论文对于认识我国基金市场上的锦标赛效应有着较为重要的现实价值，对于基金行业委托代理问题的解决也有一定的参考价值。