企业债券作为企业重要的直接融资渠道之一,在成熟资本市场中扮演着非常重要的角色。虽然我国企业债券市场的发展相对滞后,但是,近年来,随着政策支持力度的进一步加强,我国企业债券市场在债券发行量以及制度建设等方面都取得了显著的进步,人们对企业债券市场的关注程度也与日俱增。关于企业债券的发行,发债企业和投资者最为关注的问题莫过于企业债券的发行定价。由于截至目前我国企业债券均为平价发行,所以企业债券的发行定价问题便转换为企业债券发行利差的确定。　　 本文在详细阐述国内外关于企业债券利差研究成果的基础上,结合我国企业债券市场自身的特点,从信用价差影响因素、流动性溢价影响因素以及替代性因素三个方面确定企业债券发行利差的影响因素,并对各个因素的影响程度及方向进行回归分析。结果表明,我国企业债券发行利差受信用利差影响因素及替代性因素的影响程度较高,特别是与企业债券自身相关的因素及宏观因素对企业债券发行利差的影响十分显著。此外,由于我国企业债券市场的特殊性,部分研究结果出乎我们的意料。如企业债券发行利差与债券发行期限负相关,与企业债券市场流动性水平正相关。最后,在回归分析的基础上,本文通过AIC模型选择方法确定了企业债券发行利差的定价模型,并对10个样本进行预测,结果表明该模型有一定的预测能力。