2013年开始，我国并购市场进入爆发式增长阶段，并购重组虽逐渐成为资本市场配置资源的主要环节，但仍然存在极高不确定性风险。为了缓解信息不对称、降低交易风险，业绩承诺应运而生并逐渐发展为推动并购顺利完成的重要制度安排。理论上看，业绩承诺作为估值调整机制的重要部分，在降低估值泡沫、增强定价风险规避、切实保护中小股东利益等方面发挥着重要保障作用。而实践中，“高溢价、高估值，高承诺、低兑现”三高一低问题仍较严峻，业绩失诺现象层出不穷，因此有必要重新审视业绩承诺对上市公司并购绩效所发挥的作用。从2008年业绩承诺正式实施以来，证监会对相关规定进行多次修订与完善，业绩承诺条款设置也更加规范，在补偿方式、补偿内容及补偿时间等方面呈现更强的规律性，而以上不同契约条款对上市公司并购绩效的影响仍存在可探索空间。
　　本文选取2011年-2018年我国A股市场中小板和创业板上市公司境内并购事件为研究样本，以“数据库+手工搜集”二者相结合的方式获取研究数据，通过理论分析与实证检验探究业绩承诺的签订、业绩承诺的自主性、业绩承诺条款设置对上市公司并购绩效的影响。本文之所以选用中小板与创业板数据，主要有以下两方面原因：其一，中小板与创业板企业大多处于成长阶段，并购交易活跃且占据并购市场的半壁江山；其二，中小板与创业板企业的并购重组交易更多是为了促进行业整合、优化产业结构及增强与现有经营业务的协同性，因此更能体现近年来并购活动的本质以及业绩承诺在并购中所发挥的作用。
　　本文研究结果表明：
　　(1)与未签订业绩承诺的并购事项相比，签订业绩承诺的并购事项中，上市公司并购绩效显著更好，即业绩承诺对上市公司并购绩效具有显著提升作用；
　　(2)强制承诺比自愿承诺对上市公司并购绩效的提升作用更为显著。
　　(3)在业绩承诺条款设置方面：业绩承诺率与上市公司并购绩效呈正相关关系；就补偿内容而言，补对价条款比补利润条款对上市公司并购绩效的正向作用更显著；就补偿方式而言，股份补偿条款比现金补偿条款对上市公司并购绩效的正向作用更显著；就补偿时间而言，逐年补偿条款比累计补偿条款对上市公司并购绩效的正向作用更显著。
　　本文的研究进一步丰富了并购重组的研究视角，证明了业绩承诺这一契约制度的设计对上市公司并购绩效产生的不同影响，不仅为业绩承诺协议方案的设计及多元化合约条款的应用提供了借鉴，也为业绩承诺监管政策的变化所产生的动态效果提供了经验证据。