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我国沪深证券交易所从成立到发展至今,在20年的时间里,中国股票市场从无到有,从小到大,取得了令人瞩目的成就,为我国现代证券市场的形成与发展奠定了坚实的基础,对深化经济体制改革特别是金融体制改革、推动和促进国有企业改造、推动和促进产业结构调整、合理有效的资源配置起到了重要的作用。但是,中国股票市场目前还存在着管理体制不完善、市场竞争的无序性、信息的严重不对称等问题。在我国股票市场上表现出波动幅度巨大、投机性很强、泡沫现象严重、风险较高等特征。这充分说明我国股票市场还不是一个规范化的市场。如何规范发展我国股票市场,使其长期健康稳定的发展,这是我国股票市场发展中无法回避的问题。从证券市场产生的开始,到市场发展的每个阶段、每个环节,如何规范化的讨论从未停止过。在不同时期,针对市场的不同方面,所提出的规范的涵义、标准也是不一样的。本文结合国外规范、成熟的证券市场的特点,对照中国股票市场的发展的现状,指出中国股票市场不规范的一些表现、原因,以及对应当采取哪些措施来规范发展中国股票市场等问题提出一些解决的办法。本文主要内容如下:
第一章导论部分主要论述选题的理论意义和现实意义,并对以往的学术研究进行回顾和梳理,从而为本文的研究提供必要的基础。提出论文的研究框架和基本方法。
第二章中国股票市场发展状况,首先分析我国证券市场发展十八年来的成就和对社会主义市场经济发展所起的重要的作用,然后回顾了我国证券市场曲折的发展的历史,最后指出了我国证券市场的一些不规范的表现和主要存在的问题。
第三章证券市场规范概述,首先阐述规范化证券市场的一般性原则,然后描述了证券市场规范的多样性,最后介绍规范的证券市场的基本功能。
第四章我国证券市场不规范原因分析,对我国证券市场存在不规范现象的原因进行分析,其中,股权结构不合理、政府过多的行政干预和对证券市场的监管不规范、投资主体结构不合理等是主要原因。
第五章规范我国股票市场的政策建议,在各章节分析的基础上提出了规范发展我国股票市场的对策和思路。必须改善股权结构,加大国有股减持比例;逐步推进市场化股票上市制度;减少政府对股票市场的直接政策干预;改善投资主体结构,大力发展机构投资者;建立市场化退出机制;保护中小投资者的合法权益;快推出股指期货以及完善市场功能;积极稳妥地推进我国股票市场国际化进程。