论文部分内容阅读
无论是专业的基金经理，还是普通的投资人，心里时刻都要装着一本账，那就是一年到头究竟挣了多少钱？多少装进了兜里，多少还浮在账上？弄清楚了这些问题，基金经理能够更好地审视自身的长短处，而投资人则能够在选择基金产品时更加游刃有余。
有鉴于此，《投资者报》已经连续5年推出“基金经理赚钱榜”，今年又特别增加了“基金公司赚钱榜”，让基金们的赚钱账单水落石出。
《投资者报》数据研究部统计发现，2013年，557只股基合计赚钱1048亿元，其中，就基金公司而言，华夏、景顺长城、嘉实、上投摩根、广发、易方达等表现突出，他们视投资利益最大化为己任，力争将净值增长落到实处，值得广为传播。就基金经理而言，有14人赚钱超过10亿元，成为名副其实的“基金经理赚钱王”，他们分别是华夏张剑、景顺长城杨鹏、上投摩根王孝德、景顺长城王鹏辉、嘉实陈勤和张弢、农银汇理曹剑飞、汇添富齐东超、易方达宋昆、上投摩根冯刚、广发刘明月、兴业全球傅鹏博、景顺长城张继荣、交银施罗德管华雨。
人们已经知道刚过去的一年基金净值的表现不错，人们不知道的是，隐藏在净值背后、到底基金经理和基金公司赚了多少钱？谁又是“赚钱王中王”？
2013年中国股票市场冰火两重天。一边是上证指数无奈地下跌6.75%，另一边则是深综指高歌猛进上涨20.03%，还有创业板“力拔山兮”上涨82.73%。在明显呈现结构化特征的“有机可寻”的市场中，股票型（偏股型）主动操作基金也大放异彩，年内净值上涨50%以上的基金不在少数。
然而，考察基金经理的水准，不能只停留在净值上涨幅度上，还应观察其是否有能力将因股票价格上涨所产生的利润兑现，即把“账面浮盈”转化成“真金白银”。因为只有这样，才能不会因为后续股价调整而导致账面利润回吐，白高兴一场坐了“过山车”。
显然，基金的赚钱能力，说白了就是基金经理的“落袋为安”能力。我们常听普通投资人感叹：“哎呀，我曾经账面上赚了好多钱，但是没卖出，又跌回来了！后悔呀！”其实，对于基金经理，这也是个难题。尤其是基金体量大，进出不方便，何时获利了结，更是一门学问。太早，煮熟的鸭子飞了；太晚，船大难掉头。因此，能够登上《投资者报》赚钱榜前列的那些基金经理和基金公司，胜出实乃不易，值得广为传播。
《投资者报》推出“基金经理赚钱榜”已有6年之久，每年都引起很大影响和广泛关注，今年我们增加了“基金公司赚钱榜”。
我们的赚钱榜，是基于基金年报中“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”一项，来准确地反映基金“落袋为安”的赚钱能力。因为基金在股票投资上获得的利润，通常由两部分构成：一是已经低买高卖完毕的利润；二是虽然现价高于买入价，但仍旧持有，差价未兑现，只能算是公允价值变动。所以，将年度利润减掉公允价值变动，就是真正“落袋为安”的钱，是真正赚到手的真金白银，而不是账面财富。如果次年兑现，会在我们次年的赚钱榜中体现。
《投资者报》数据研究部依据上述指标，对2013年基金经理主动操作型普通股票基金、混合型基金（以下统称股票基金，本文“基金赚钱能力”也仅限于股票基金类型）进行了统计。结果发现，2013年，557只股基合计赚钱1048亿元，比前两年赚钱值明显提高（前两年分别是-1439亿元、-815亿元）。其中，，赚钱最多的5家基金公司分别是华夏、景顺长城、嘉实、汇添富和上投摩根。
26家小公司不及华夏一家赚钱多
过去，华夏在规模和基金业绩上表现可圈可点，多年都是市场老大，在赚钱榜上也力拔头筹。2013年赚钱超过80亿元，相当于最小规模26家公司股票基金赚钱之和。
华夏旗下规模超过百亿的股票基金有3只，2013年净值增长在12%至25%，其中华夏回报、华夏优势收入，都是赚钱贡献大户。华夏成长、华夏行业精选规模分别是89亿元、65亿元，贡献赚钱数值都接近10亿元。对于赚钱来说，精兵强将很重要。景顺长城基金公司总规模538亿元，排名第六，2013年合计赚钱却超过了76亿元，位列亚军。能够夺得亚军，主要源于景顺长城内需成长及内需成长贰号，两只基金规模都接近百亿，合计贡献的赚钱值，占到该公司总量一半。
兴业全球基金公司虽然2013年赚钱合计只排名第10，却是近3年累计赚钱值的冠军。这家公司每一年都将“落袋为安”放在首位，也成就了3年赚钱值累计领先。该公司旗下5只股票基金中有4只表现抢眼，在赚钱榜上，有3只累计3年排名在前1/5，一只在前1/3。东吴基金公司亏损1.73亿元，排在赚钱榜倒数第一。主要因为东吴行业轮动基金亏损6.36亿元，将公司其他7只基金赚的钱全部吞噬，还留下1.73亿元的窟窿。这只所谓的轮动基金规模超过10亿，抱着下跌股票死不松手，2013年在同类基金中垫底。今年1月14日，该基金增聘了新经理；10天后，原经理任壮离任。
颁发完团体奖项，就该轮到基金经理赚钱榜了。毕竟聚水成河，聚河成海，团队的杰出，离不开个人的奉献，只有小河的水量充足，大河才能汹涌澎湃。
14人赚钱超过10亿
在统计基金经理赚钱榜数据时，如果几个人同时管理，则按人均数计算赚钱数据。管理时间超过一年的353名基金经理中，有14人赚钱超过10亿元，成为名副其实的“个人赚钱王”。
14人当中，景顺长城基金公司有3人，分别是杨鹏、王鹏辉、张继荣；上投摩根基金公司2人，分别是王孝德、冯刚；另外9人是华夏基金张剑、嘉实基金陈勤、张弢、农银汇理基金曹剑飞、汇添富基金齐东超、易方达基金宋昆、广发基金刘明月、兴业全球基金傅鹏博、交银施罗德基金管华雨。这些赚钱大户，或者是一人同时管理多只基金，或是在一只基金上赚足了钱。
个人赚钱，拼的是规模大、收益高，两者缺一不可。最赚钱的14人中，管理基金规模在50亿元以下的有广发刘明月和景顺长城张继荣、农银汇理曹剑飞3人，其余11人管理规模都超过50亿元，华夏基金张剑一人管理华夏回报及二号，规模204亿元，赚钱23亿元。景顺长城杨鹏和交银施罗德管华雨、嘉实张弢3人的管理规模也是超过了百亿元。这说明要给基金赚大钱，管理的基金还真得有一定体量，单纯依靠小规模、腾挪快，能让小基金净值增长高，未必能给基金赚多少钱。景顺长城基金经理杨鹏赚钱位于第2名，却已达20.7亿元，这个数字，甚至超过了“基金赚钱榜”上后36家公司一年的赚钱总额。杨鹏同时也是最忙碌的基金经理，他同时管理着3只基金，分别是景顺长城内需增长、内需增长贰号、景顺长城中小盘。这3只基金，2013年初，都是和同事王鹏辉共同管理，2013年9月，王鹏辉不再管理景顺长城中小盘，此二人分别夺得“基金经理赚钱榜”亚军和第四名。
上投摩根的王孝德赚钱20.3亿元，位列季军，是典型凭借一只基金胜出的案例。上投摩根内需动力第一任经理是孙延群，2008年王孝德开始共同管理，2009年孙延群离开后，王孝德开始一个人面对市场风雨，2011年、2012年都在同类前1/3，2013年冲进同类前1/10，确属不易。
罗马不是一天建成的，基金赚钱也是每天、每季慢慢累积所得。从2013年情况来看，第二季度市场跌幅最大，如能在二季度初将股票获利了结，手持更多现金，才能在市场下跌后捡到便宜货，为全年胜出打下基础。
赚钱最多的50只基金中，近六成在第二季度赚钱额占比四个季度之和超过30%，在1/4的时间内完成1/3的活儿，并且是在下跌的季度内及时卖出做到的，他们对时机的把握绝对独到，他们成为赢家绝对有道理。
2013年，单只基金赚钱超过10亿元的基金共有20只，分布在12家基金公司，其中景顺长城、嘉实、华商各3只；兴业全球、汇添富各两只，剩下分布在华夏、广发等公司。这一数据高过2012年，当年赚钱过亿的基金只有4只。
有鉴于此，《投资者报》已经连续5年推出“基金经理赚钱榜”，今年又特别增加了“基金公司赚钱榜”，让基金们的赚钱账单水落石出。
《投资者报》数据研究部统计发现，2013年，557只股基合计赚钱1048亿元，其中，就基金公司而言，华夏、景顺长城、嘉实、上投摩根、广发、易方达等表现突出，他们视投资利益最大化为己任，力争将净值增长落到实处，值得广为传播。就基金经理而言，有14人赚钱超过10亿元，成为名副其实的“基金经理赚钱王”，他们分别是华夏张剑、景顺长城杨鹏、上投摩根王孝德、景顺长城王鹏辉、嘉实陈勤和张弢、农银汇理曹剑飞、汇添富齐东超、易方达宋昆、上投摩根冯刚、广发刘明月、兴业全球傅鹏博、景顺长城张继荣、交银施罗德管华雨。
人们已经知道刚过去的一年基金净值的表现不错，人们不知道的是，隐藏在净值背后、到底基金经理和基金公司赚了多少钱？谁又是“赚钱王中王”？
2013年中国股票市场冰火两重天。一边是上证指数无奈地下跌6.75%，另一边则是深综指高歌猛进上涨20.03%，还有创业板“力拔山兮”上涨82.73%。在明显呈现结构化特征的“有机可寻”的市场中，股票型（偏股型）主动操作基金也大放异彩，年内净值上涨50%以上的基金不在少数。
然而，考察基金经理的水准，不能只停留在净值上涨幅度上，还应观察其是否有能力将因股票价格上涨所产生的利润兑现，即把“账面浮盈”转化成“真金白银”。因为只有这样，才能不会因为后续股价调整而导致账面利润回吐，白高兴一场坐了“过山车”。
显然，基金的赚钱能力，说白了就是基金经理的“落袋为安”能力。我们常听普通投资人感叹：“哎呀，我曾经账面上赚了好多钱，但是没卖出，又跌回来了！后悔呀！”其实，对于基金经理，这也是个难题。尤其是基金体量大，进出不方便，何时获利了结，更是一门学问。太早，煮熟的鸭子飞了；太晚，船大难掉头。因此，能够登上《投资者报》赚钱榜前列的那些基金经理和基金公司，胜出实乃不易，值得广为传播。
《投资者报》推出“基金经理赚钱榜”已有6年之久，每年都引起很大影响和广泛关注，今年我们增加了“基金公司赚钱榜”。
我们的赚钱榜，是基于基金年报中“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”一项，来准确地反映基金“落袋为安”的赚钱能力。因为基金在股票投资上获得的利润，通常由两部分构成：一是已经低买高卖完毕的利润；二是虽然现价高于买入价，但仍旧持有，差价未兑现，只能算是公允价值变动。所以，将年度利润减掉公允价值变动，就是真正“落袋为安”的钱，是真正赚到手的真金白银，而不是账面财富。如果次年兑现，会在我们次年的赚钱榜中体现。
《投资者报》数据研究部依据上述指标，对2013年基金经理主动操作型普通股票基金、混合型基金（以下统称股票基金，本文“基金赚钱能力”也仅限于股票基金类型）进行了统计。结果发现，2013年，557只股基合计赚钱1048亿元，比前两年赚钱值明显提高（前两年分别是-1439亿元、-815亿元）。其中，，赚钱最多的5家基金公司分别是华夏、景顺长城、嘉实、汇添富和上投摩根。
26家小公司不及华夏一家赚钱多
过去，华夏在规模和基金业绩上表现可圈可点，多年都是市场老大，在赚钱榜上也力拔头筹。2013年赚钱超过80亿元，相当于最小规模26家公司股票基金赚钱之和。
华夏旗下规模超过百亿的股票基金有3只，2013年净值增长在12%至25%，其中华夏回报、华夏优势收入，都是赚钱贡献大户。华夏成长、华夏行业精选规模分别是89亿元、65亿元，贡献赚钱数值都接近10亿元。对于赚钱来说，精兵强将很重要。景顺长城基金公司总规模538亿元，排名第六，2013年合计赚钱却超过了76亿元，位列亚军。能够夺得亚军，主要源于景顺长城内需成长及内需成长贰号，两只基金规模都接近百亿，合计贡献的赚钱值，占到该公司总量一半。
兴业全球基金公司虽然2013年赚钱合计只排名第10，却是近3年累计赚钱值的冠军。这家公司每一年都将“落袋为安”放在首位，也成就了3年赚钱值累计领先。该公司旗下5只股票基金中有4只表现抢眼，在赚钱榜上，有3只累计3年排名在前1/5，一只在前1/3。东吴基金公司亏损1.73亿元，排在赚钱榜倒数第一。主要因为东吴行业轮动基金亏损6.36亿元，将公司其他7只基金赚的钱全部吞噬，还留下1.73亿元的窟窿。这只所谓的轮动基金规模超过10亿，抱着下跌股票死不松手，2013年在同类基金中垫底。今年1月14日，该基金增聘了新经理；10天后，原经理任壮离任。
颁发完团体奖项，就该轮到基金经理赚钱榜了。毕竟聚水成河，聚河成海，团队的杰出，离不开个人的奉献，只有小河的水量充足，大河才能汹涌澎湃。
14人赚钱超过10亿
在统计基金经理赚钱榜数据时，如果几个人同时管理，则按人均数计算赚钱数据。管理时间超过一年的353名基金经理中，有14人赚钱超过10亿元，成为名副其实的“个人赚钱王”。
14人当中，景顺长城基金公司有3人，分别是杨鹏、王鹏辉、张继荣；上投摩根基金公司2人，分别是王孝德、冯刚；另外9人是华夏基金张剑、嘉实基金陈勤、张弢、农银汇理基金曹剑飞、汇添富基金齐东超、易方达基金宋昆、广发基金刘明月、兴业全球基金傅鹏博、交银施罗德基金管华雨。这些赚钱大户，或者是一人同时管理多只基金，或是在一只基金上赚足了钱。
个人赚钱，拼的是规模大、收益高，两者缺一不可。最赚钱的14人中，管理基金规模在50亿元以下的有广发刘明月和景顺长城张继荣、农银汇理曹剑飞3人，其余11人管理规模都超过50亿元，华夏基金张剑一人管理华夏回报及二号，规模204亿元，赚钱23亿元。景顺长城杨鹏和交银施罗德管华雨、嘉实张弢3人的管理规模也是超过了百亿元。这说明要给基金赚大钱，管理的基金还真得有一定体量，单纯依靠小规模、腾挪快，能让小基金净值增长高，未必能给基金赚多少钱。景顺长城基金经理杨鹏赚钱位于第2名，却已达20.7亿元，这个数字，甚至超过了“基金赚钱榜”上后36家公司一年的赚钱总额。杨鹏同时也是最忙碌的基金经理，他同时管理着3只基金，分别是景顺长城内需增长、内需增长贰号、景顺长城中小盘。这3只基金，2013年初，都是和同事王鹏辉共同管理，2013年9月，王鹏辉不再管理景顺长城中小盘，此二人分别夺得“基金经理赚钱榜”亚军和第四名。
上投摩根的王孝德赚钱20.3亿元，位列季军，是典型凭借一只基金胜出的案例。上投摩根内需动力第一任经理是孙延群，2008年王孝德开始共同管理，2009年孙延群离开后，王孝德开始一个人面对市场风雨，2011年、2012年都在同类前1/3，2013年冲进同类前1/10，确属不易。
罗马不是一天建成的，基金赚钱也是每天、每季慢慢累积所得。从2013年情况来看，第二季度市场跌幅最大，如能在二季度初将股票获利了结，手持更多现金，才能在市场下跌后捡到便宜货，为全年胜出打下基础。
赚钱最多的50只基金中，近六成在第二季度赚钱额占比四个季度之和超过30%，在1/4的时间内完成1/3的活儿，并且是在下跌的季度内及时卖出做到的，他们对时机的把握绝对独到，他们成为赢家绝对有道理。
2013年，单只基金赚钱超过10亿元的基金共有20只，分布在12家基金公司，其中景顺长城、嘉实、华商各3只；兴业全球、汇添富各两只，剩下分布在华夏、广发等公司。这一数据高过2012年，当年赚钱过亿的基金只有4只。