论文部分内容阅读
摘 要：长久以来，美元在世界经济中一直处于霸主地位。近些年来，美国出于各种考虑，开始实行战略性贬值。由于美元本身在国际经济和金融体系中的独特地位，其对世界经济都产生了巨大的冲击，尤其是近些年来我国的数次通货膨胀都与国际因素特别是美元贬值具有一定的联系。本文就美元编著对我国通货膨胀的影响进行分析，提出一些可行性对策。
关键词：美元贬值 中国 通货膨胀
一、引言
二战后，布雷顿森林体系建立起了美元与黄金挂钩，他国货币与美元挂钩的固定汇率制度体系。这个体系的构建确立了美元在世界范围内的霸主地位，使世界经济的发展都要正视美国经济对其产生的影响。尽管在上个世纪七十年代牙买加体系替代了濒临崩溃的布雷顿森林体系，但是直到今天，美元仍然是世界金融和經济领域影响非常大的货币，其极其微小的变化都会对其他国家的经济产生巨大的影响。
货币的贬值指的是货币所含有或者代表的价值下降，通俗地讲就是指单位货币的价格下降。美元贬值自然而然指的就是美元所代表的价值下降，相同的货物现在需要用更多的美元来购买。美元在2001年就开始持续地贬值，从2007年以后贬值的速度进一步加快，在近年这个趋势才得到一定程度的缓解。美元贬值对于国际的影响远大于对于其国内的影响，特别是中国近些年的通货膨胀负有不可脱卸的重要责任。
通货膨胀与货币贬值类似，只不过前者是从一国国内角度评价，而后者则是从国际角度来进行评价。通货膨胀指的是一国流通中的货币超过了国民的实际经济需求，此时“钱多货少”，物价水平不断上升。当前关于美元贬值和通货膨胀关系的研究并不多，本文试图寻找出二者之间的关系，为解决我国的高通货膨胀率提供一些理论上的支持。
二、美元贬值对我国通货膨胀的影响
美元贬值对我国通货膨胀的影响主要是通过三种途径实现的，分别是成本推动、资金输入和货币扩张。
第一，美元贬值通过国际大宗商品价格上升来引起我国国内物价的上升。上文中提到，国际市场上，美元持续不断地贬值，并且在2007年之后贬值的速度大幅提升。美元的不断贬值导致国际大宗商品价格不断上升，其中影响最大的就是黄金、原油和食品的价格。举例来说，国际金价在2001年的时候仅为270美元/盎司，自此开始持续上涨，在2011年9月时涨到了峰值的1900美元/盎司，尽管2011年至2015年，国际金价时有回落，但是从2014年起，国际金价一直处在上升的趋势，也一直维持在1300美元/盎司上下。而我国在国际上一向是能源和金属的进口大国，国际能源价格不断飙升直接导致我国进口商品的价格不断提升，进一步带动着国内的原材料购置价格上升，各厂家的生产成本增加，各项产品的价格自然形成普遍上升趋势。这时，物价的上升从生产领域逐渐蔓延到了消费领域，整个国内的市场价格开始上升，“钱多货少”的通货膨胀局面就这样形成了。
第二，美元贬值通过资本流动来影响我国国内的资本流动，通过对资本市场的影响蔓延到居民消费领域。一方面，美国多年以来都保持着巨大的财政赤字，是世界上最大的债务国，世界各国都或多或少地拥有美国国债。一般情况下，货币的贬值会导致国内的通货膨胀，但是由于世界各国的美国国债数量惊人，美国顺理成章地将货币贬值带来的通货膨胀转嫁到了各债权国。据美国财政部的统计数据显示，截止2015年11月份，中国持有的美国国债为1.250万亿美元，尽管已经被日本取代成为了美国的最大债主，但是数额仍然非常惊人。另一方面，由于我国改革开放步伐的不断深入，美联储的低利率使得大量的国际资本涌入中国，这些资本进入中国以后主要在房地产业和资本市场兴风作浪，大大提升了我国居民消费领域的物价水平，美元的贬值通过资本市场进入到了我国实体经济领域。
第三，美元贬值通过货币供给来引起我国国内物价水平的上升。当前我国对外的依存度仍旧处在较高的水平，外资的大量涌入势必会影响我国的商品价格，此时形成了巨额的外汇储备。为了购买更多的外汇，中国人民银行不得已必须要投放出更多的人民币，在当前居民消费需求与投放的货币速度不一致时，通货膨胀就成为了必然。美元在贬值的同时一直怂恿着人民币升值，面对这种形势，大量的国际货币进入中国资本市场以躲避国际通货膨胀，在基本的汇率制度下，人民币越来越多地投放，国内商品价格不断攀升。近些年我国国内的通货膨胀已经严重影响到了社会经济的平稳发展，美元贬值难辞其咎。
第四，美元贬值对我国的进出口贸易产生影响。一直以来，我国的经济对外依存度较大，严重影响我国的经济安全。自2006年以来，我国经济对外的依存度开始呈现回落的趋势，2006年为67%，2011年为50.1%，2013年为49.3%，截止2015年6月为48.2%。尽管如此，我国的外贸依存度仍然较高，换句话来说，世界经济对于我国经济的冲击和影响仍然较大。当世界经济出现波动时，我国经济就会随之受到影响。美元贬值将会使得人民币被动地升值，并且会导致出口企业的生产、劳动成本随之上升，我国出口商品的价格随之提升。而国际贸易中一般是用美元结算的，美元贬值就意味着出口产品的价格上升，极大地打压了我国产品的国际竞争力，抑制了我国的出口。
三、美元贬值形势下我国通货膨胀的应对措施研究
针对美元贬值对于我国经济的影响，当前我国应当从三个大的方面去进行应对：加强宏观调控、调整供需结构、加强国际合作。
首先，我国应当加强宏观调控，应对美元冲击。我国的社会主义市场经济相对于资本主义经济的优势和劣势都在于政府的调控力度较大。政府的宏观调控力度较大，会让我国的市场经济更加安全，但是也会抑制市场的作用。但是当前基于我国的政治经济条件，需要强有力的政府干预。针对当前的美元贬值和国内的通货膨胀，我国应当采取相对紧缩的货币政策。具体应当包括提高利率、提高存款准备金和公开市场操作。近年来，我国的存贷款利率、存款准备金率不断攀升，与此同时限制货币供给，在这种情况下，房地产价格正在得到有效的控制。
其次，应当调整供需结构。对内来说，我国应当加快产业结构调整的力度。即便没有美元贬值的冲击，时至今日加快产业结构调整也成为当前发展中国经济的必由之路。粗放型以投资为主的经济增长方式已经严重落后于当前中国的发展步伐，调整产业结果对于应对国内外经济局势都具有重要的意义。产业结构的调整必然会导致国际能源、金属等原材料的进口量减少，直接抑制了美元贬值带来的输入型通货膨胀。除此之外，还应当坚决落实可持续发展的观念，提高资源的利用效率，既给子孙后代留下良好的发展空间，又能够减少对国际能源的依赖程度，逐渐扭转“钱多货少”的局面。对外来说，我国需要加大黄金和原油储备，这样就能够极大地缓解外汇储备的快速增加。
最后，应当加强国际货币合作。外国应当加强亚洲区域和洲际的货币合作，将高额的美国国债应用到资本市场中去。我国发起的亚洲投资银行的设立正是加强国际货币合作，合理利用外汇储备的一大创举。通过亚洲投资银行的设立，我国可以将大量的外汇储备和美国国债投放到基础设施建设上去，缓解甚至解决国内的通货膨胀压力。另外，我们要坚守人民币的价值，不盲目升值，确保人民币的自主性和安全性。2015年12月16日，美联储宣布将联邦基金利率提高25个基点，虽然美国官方的说法是认为美国当前的经济温和复苏，其实与来自国外的压力是密不可分的。美联储加息与我国加强国际货币合作，利用经济手段遏制美元对中国经济的冲击是有密切联系的。
四、结语
通过本文的分析和研究我们发现，美元贬值是通过三种途径对我国的通货膨胀产生影响的，分别是成本推动、资金输入和货币扩张，这三种途径都对我国的通货膨胀产生较大的影响。总结起来就是我国当前正在承受着非常大的输入型通货膨胀压力。所以国家在未来一段时间内应当高度重视这三个途径，利用国家的宏观调控分别缓解并最终解决输入型通货膨胀，确保国家的经济安全，也为全面建成小康社会决胜的“十三五”时期提供稳定的社会主义市场环境和国际经济环境，为全面实现中华民族的伟大复兴不断努力奋斗。
作者简介：曾峥（1988—），女，籍贯：福建宁德，学历：本科，主要研究方向：金融学。
关键词：美元贬值 中国 通货膨胀
一、引言
二战后，布雷顿森林体系建立起了美元与黄金挂钩，他国货币与美元挂钩的固定汇率制度体系。这个体系的构建确立了美元在世界范围内的霸主地位，使世界经济的发展都要正视美国经济对其产生的影响。尽管在上个世纪七十年代牙买加体系替代了濒临崩溃的布雷顿森林体系，但是直到今天，美元仍然是世界金融和經济领域影响非常大的货币，其极其微小的变化都会对其他国家的经济产生巨大的影响。
货币的贬值指的是货币所含有或者代表的价值下降，通俗地讲就是指单位货币的价格下降。美元贬值自然而然指的就是美元所代表的价值下降，相同的货物现在需要用更多的美元来购买。美元在2001年就开始持续地贬值，从2007年以后贬值的速度进一步加快，在近年这个趋势才得到一定程度的缓解。美元贬值对于国际的影响远大于对于其国内的影响，特别是中国近些年的通货膨胀负有不可脱卸的重要责任。
通货膨胀与货币贬值类似，只不过前者是从一国国内角度评价，而后者则是从国际角度来进行评价。通货膨胀指的是一国流通中的货币超过了国民的实际经济需求，此时“钱多货少”，物价水平不断上升。当前关于美元贬值和通货膨胀关系的研究并不多，本文试图寻找出二者之间的关系，为解决我国的高通货膨胀率提供一些理论上的支持。
二、美元贬值对我国通货膨胀的影响
美元贬值对我国通货膨胀的影响主要是通过三种途径实现的，分别是成本推动、资金输入和货币扩张。
第一，美元贬值通过国际大宗商品价格上升来引起我国国内物价的上升。上文中提到，国际市场上，美元持续不断地贬值，并且在2007年之后贬值的速度大幅提升。美元的不断贬值导致国际大宗商品价格不断上升，其中影响最大的就是黄金、原油和食品的价格。举例来说，国际金价在2001年的时候仅为270美元/盎司，自此开始持续上涨，在2011年9月时涨到了峰值的1900美元/盎司，尽管2011年至2015年，国际金价时有回落，但是从2014年起，国际金价一直处在上升的趋势，也一直维持在1300美元/盎司上下。而我国在国际上一向是能源和金属的进口大国，国际能源价格不断飙升直接导致我国进口商品的价格不断提升，进一步带动着国内的原材料购置价格上升，各厂家的生产成本增加，各项产品的价格自然形成普遍上升趋势。这时，物价的上升从生产领域逐渐蔓延到了消费领域，整个国内的市场价格开始上升，“钱多货少”的通货膨胀局面就这样形成了。
第二，美元贬值通过资本流动来影响我国国内的资本流动，通过对资本市场的影响蔓延到居民消费领域。一方面，美国多年以来都保持着巨大的财政赤字，是世界上最大的债务国，世界各国都或多或少地拥有美国国债。一般情况下，货币的贬值会导致国内的通货膨胀，但是由于世界各国的美国国债数量惊人，美国顺理成章地将货币贬值带来的通货膨胀转嫁到了各债权国。据美国财政部的统计数据显示，截止2015年11月份，中国持有的美国国债为1.250万亿美元，尽管已经被日本取代成为了美国的最大债主，但是数额仍然非常惊人。另一方面，由于我国改革开放步伐的不断深入，美联储的低利率使得大量的国际资本涌入中国，这些资本进入中国以后主要在房地产业和资本市场兴风作浪，大大提升了我国居民消费领域的物价水平，美元的贬值通过资本市场进入到了我国实体经济领域。
第三，美元贬值通过货币供给来引起我国国内物价水平的上升。当前我国对外的依存度仍旧处在较高的水平，外资的大量涌入势必会影响我国的商品价格，此时形成了巨额的外汇储备。为了购买更多的外汇，中国人民银行不得已必须要投放出更多的人民币，在当前居民消费需求与投放的货币速度不一致时，通货膨胀就成为了必然。美元在贬值的同时一直怂恿着人民币升值，面对这种形势，大量的国际货币进入中国资本市场以躲避国际通货膨胀，在基本的汇率制度下，人民币越来越多地投放，国内商品价格不断攀升。近些年我国国内的通货膨胀已经严重影响到了社会经济的平稳发展，美元贬值难辞其咎。
第四，美元贬值对我国的进出口贸易产生影响。一直以来，我国的经济对外依存度较大，严重影响我国的经济安全。自2006年以来，我国经济对外的依存度开始呈现回落的趋势，2006年为67%，2011年为50.1%，2013年为49.3%，截止2015年6月为48.2%。尽管如此，我国的外贸依存度仍然较高，换句话来说，世界经济对于我国经济的冲击和影响仍然较大。当世界经济出现波动时，我国经济就会随之受到影响。美元贬值将会使得人民币被动地升值，并且会导致出口企业的生产、劳动成本随之上升，我国出口商品的价格随之提升。而国际贸易中一般是用美元结算的，美元贬值就意味着出口产品的价格上升，极大地打压了我国产品的国际竞争力，抑制了我国的出口。
三、美元贬值形势下我国通货膨胀的应对措施研究
针对美元贬值对于我国经济的影响，当前我国应当从三个大的方面去进行应对：加强宏观调控、调整供需结构、加强国际合作。
首先，我国应当加强宏观调控，应对美元冲击。我国的社会主义市场经济相对于资本主义经济的优势和劣势都在于政府的调控力度较大。政府的宏观调控力度较大，会让我国的市场经济更加安全，但是也会抑制市场的作用。但是当前基于我国的政治经济条件，需要强有力的政府干预。针对当前的美元贬值和国内的通货膨胀，我国应当采取相对紧缩的货币政策。具体应当包括提高利率、提高存款准备金和公开市场操作。近年来，我国的存贷款利率、存款准备金率不断攀升，与此同时限制货币供给，在这种情况下，房地产价格正在得到有效的控制。
其次，应当调整供需结构。对内来说，我国应当加快产业结构调整的力度。即便没有美元贬值的冲击，时至今日加快产业结构调整也成为当前发展中国经济的必由之路。粗放型以投资为主的经济增长方式已经严重落后于当前中国的发展步伐，调整产业结果对于应对国内外经济局势都具有重要的意义。产业结构的调整必然会导致国际能源、金属等原材料的进口量减少，直接抑制了美元贬值带来的输入型通货膨胀。除此之外，还应当坚决落实可持续发展的观念，提高资源的利用效率，既给子孙后代留下良好的发展空间，又能够减少对国际能源的依赖程度，逐渐扭转“钱多货少”的局面。对外来说，我国需要加大黄金和原油储备，这样就能够极大地缓解外汇储备的快速增加。
最后，应当加强国际货币合作。外国应当加强亚洲区域和洲际的货币合作，将高额的美国国债应用到资本市场中去。我国发起的亚洲投资银行的设立正是加强国际货币合作，合理利用外汇储备的一大创举。通过亚洲投资银行的设立，我国可以将大量的外汇储备和美国国债投放到基础设施建设上去，缓解甚至解决国内的通货膨胀压力。另外，我们要坚守人民币的价值，不盲目升值，确保人民币的自主性和安全性。2015年12月16日，美联储宣布将联邦基金利率提高25个基点，虽然美国官方的说法是认为美国当前的经济温和复苏，其实与来自国外的压力是密不可分的。美联储加息与我国加强国际货币合作，利用经济手段遏制美元对中国经济的冲击是有密切联系的。
四、结语
通过本文的分析和研究我们发现，美元贬值是通过三种途径对我国的通货膨胀产生影响的，分别是成本推动、资金输入和货币扩张，这三种途径都对我国的通货膨胀产生较大的影响。总结起来就是我国当前正在承受着非常大的输入型通货膨胀压力。所以国家在未来一段时间内应当高度重视这三个途径，利用国家的宏观调控分别缓解并最终解决输入型通货膨胀，确保国家的经济安全，也为全面建成小康社会决胜的“十三五”时期提供稳定的社会主义市场环境和国际经济环境，为全面实现中华民族的伟大复兴不断努力奋斗。
作者简介：曾峥（1988—），女，籍贯：福建宁德，学历：本科，主要研究方向：金融学。