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摘 要：作为缓解我国中小企业融资难题的重要途径，新三板市场对医药行业挂牌企业运营效率的提高是否有积极的影响。立足于运营效率的基本概念及其衡量标准，在细致的统计筛选基础上，利用DEA模型对新三板挂牌的医药行业企业的运营效率进行了实证分析。
关键词：新三板 挂牌企业 运营效率 DEA模型
一、背景
新三板的成立和运行，是我国解决中小企业融资问题“万里征程”的重要里程碑。中小企业在挂牌新三板之后，其运营效率有待系统考察。
二、企业运营效率理论分析
1运营效率的含义
1.1运营管理和运营效率。运营管理过程就是生产过程和价值增值过程的统一，该过程以投入为起点，产出为重点，产出和投入的对比关系反应了运营效率的概念。企业运营管理的主要目标就是效率。提高效率是运营管理的目标，并且把生产率（productivity）作为一个重要的效率指标，如2-1所示。
（2-1）
由于（2-1）式通过产出/投入的比值反映了企业的生产过程达到其所在行业技术水平的程度，也反映了企业的运营管理情况，简称为运营效率（operation efficiency，OE）。
1.2运营效率的衡量指标。运营效率就是以产出与投入的比值作为基本指标的技术效率。
CCR模型的出现标志着DEA模型的诞生。由于CCR模型以规模报酬不变（constant returns to scale， CRS）为基本假设条件，其得出的技术效率包含了规模效率的成分，是一种综合技术效率。BCC模型的创立标志着DEA模型的成熟。BCC模型在CCR模型技术效率（technical efficiency，TE）基础上得出了纯技术效率（pure technical efficiency，PTE），并通过比较CCR模型与BCC模型分离出了规模效率（scale efficiency， SE），从而确立了技术效率（TE）、规模效率（SE）和纯技术效率（PTE）三者之间的关系。
2.2.理论依据和基本假设。数据包络分析（data envelopment analysis，DEA）是用来衡量具有相同目标的运营主体相对效率的线性规划方法。“运营主体”，即在运营中进行各种决策的主体，又叫做决策单元（decision making unit， DMU），也就是本文要研究的新三板医药行业挂牌企业。使用CRS下投入导向的DEA模型——CCR模型和VRS下投入导向的DEA模型——BCC模型，分别计算样本企业DMU的运营效率OE（技术效率TE）、纯技术效率（PTE），并根据规模效率（SE）与运营效率、纯技术效率之间的数量关系，即SE=TE/PTE=OE/PTE，计算样本企业DMU的规模效率。
三、 新三板医药行业挂牌企业运营效率存在的问题分析
可以从如下几个方面对DEA模型实证结果的解读。从总体上看，大多数医药行业挂牌公司的运营效率较高。其中，有72.72%的企业的综合运营效率值（OE）为1，综合运营处于有效状态；有81.81%的挂牌企业纯技术效率值（PTE）等于1，意味着单纯的技术进步對企业效率的拉动作用巨大；还有72.72%的企业具有规模效率，其规模效率值（SE）为1。值得注意的是，依然有27.28%和18.19%的企业综合运营效率值、规模效率值和纯技术效率值都小于1，处于无效运营状态.
1. 运营效率地区差异大。
1.1有15%的东部地区企业处于无效运营状态。在东部地区13家新三板医药行业挂牌企业中，有两家企业的综合运营效率值、纯技术效率值和规模效率值都不等于1，占东部地区样本企业的15%，处于技术拉动作用小和规模不经济的无效运营状态。它们主要分布在广东省，而其它东部地区的样本企业的运营都是有效的。
1.2有20%的中部地区企业处于无效运营状态。在中部地区的5家新三板医药行业挂牌企业中，有一家企业的综合运营效率值、纯技术效率值和规模效率值都不等于1，占中部地区样本企业的20%，处于无效运营状态。该企业主要分布在安徽境内。
1.3有25%的西部地区企业处于无效运营状态。在西部地区的4家新三板医药行业挂牌企业中，有三家企业的综合运营效率值、纯技术效率值和规模效率值都不等于1，占西部地区样本企业的25%，处于无效运营状态。这些企业主要分布在贵州、甘肃和四川境内。
2. 传统医药和生物医药企业的运营效率差异较大。
2.1 有10%的生物医药企业处于无效运营状态。在22家新三板挂牌的企业中，生物医药企业有10家，占全部样本企业的45%。在这10家生物医药企业中只有成都普思生物科技股份有限公司处于无效运营状态，其综合运营效率值、纯技术效率值和规模效率值都不等于1。
2.2有42%的传统医药企业处于无效运营状态。在12家生产中药饮片、中成药、化学药品和医疗器械等产品的传统医药企业中，有5家处于无效运营状态，它们的综合运营效率值、纯技术效率值和规模效率值大都不等于1，占全部样本传统医药企业的42%。
四、对策建议
1. 采取综合措施缩小企业运营效率的地区差异。
1.1 鼓励东部地区医药人才向中西部转移。人才是医药行业发展必不可少的核心资源。为了把人才吸引到中西部地区，国家和地方政府应该对医药人才向中西部的流动给予适当的倾斜。尤其要针对西部地区医药人才缺乏问题，政府有必要对东部向西部地区流动的医药人才给予合理的津贴。
1.2中西部地区加强对东部资金和技术的吸引力度。通过制定资金、技术转移政策，鼓励东部地区的资金和技术向中西部转移，支持中西部医药行业的发展。这些政策可以体现为金融政策，也可以体现为财税政策。比如，对医药行业投资及信贷资金给予优惠利率，对采用新技术的中西部地区医药企业减免税。
2.加强传统医药行业技术进步 。
2.1鼓励传统医药企业的技术引进。相对于生物医药技术而言，我国传统医药行业技术更新较慢。特别是中成药和重要饮片的制药技术方面过于拘泥于传统法，新型萃取技术、提纯技术等发展滞后。因此，有必要向国外学习一些新的制药方法，引进一些适合中药制药的技术和设备，加快传统药业技术更新的步伐。
2.2鼓励传统医药企业的自主创新。以中药饮片和中成药为代表的传统医药是我国的传统医药文化的重要组成部分，具有鲜明的民族特性。因此，应该鼓励医药企业加强自主创新，形成适合中药制造的专有技术，提高药效，扩大产量，向技术创新要效益，提高纯技术效率和综合运营效率。
3.提高传统医药行业规模效益。
3.1 增加投资以降低长期平均成本。医药企业可以利用在新三板挂牌的融资优势，积极筹措资金，增加自动设备等方面的投资，进行合理的劳动分工，优化各种资源的综合利用，在扩大生产规模的同时，逐步降低长期平均成本，走规模经济之路，追求规模效率。
3.2采取并购以降低长期平均成本。采用纵向并购或者横向并购等形式，增加上下游产品生产过程中资源的综合利用，扩大固定资产和机器设备的功能，提高其使用率，增加产出，减少原材料浪费，增加废料的再利用，从而降低成本，提高规模效率。
参考文献：
[1]邱岚、卞鹰、王一涛，我国医药上市公司并购绩效的实证研究[J]，中国药房，2006（17）：1448-1451.
[2]李栋华、邱岚、卞鹰，中国医药上市公司并购绩效衡量——基于DEA的分析[J]，改革与战略，2008（10）：184-187.
作者简介：刘文清（1967—），男，成都信息工程大学统计学院副教授，研究方向：数据挖掘。陈素，女，成都信息工程大学统计学院学生。
关键词：新三板 挂牌企业 运营效率 DEA模型
一、背景
新三板的成立和运行，是我国解决中小企业融资问题“万里征程”的重要里程碑。中小企业在挂牌新三板之后，其运营效率有待系统考察。
二、企业运营效率理论分析
1运营效率的含义
1.1运营管理和运营效率。运营管理过程就是生产过程和价值增值过程的统一，该过程以投入为起点，产出为重点，产出和投入的对比关系反应了运营效率的概念。企业运营管理的主要目标就是效率。提高效率是运营管理的目标，并且把生产率（productivity）作为一个重要的效率指标，如2-1所示。
（2-1）
由于（2-1）式通过产出/投入的比值反映了企业的生产过程达到其所在行业技术水平的程度，也反映了企业的运营管理情况，简称为运营效率（operation efficiency，OE）。
1.2运营效率的衡量指标。运营效率就是以产出与投入的比值作为基本指标的技术效率。
CCR模型的出现标志着DEA模型的诞生。由于CCR模型以规模报酬不变（constant returns to scale， CRS）为基本假设条件，其得出的技术效率包含了规模效率的成分，是一种综合技术效率。BCC模型的创立标志着DEA模型的成熟。BCC模型在CCR模型技术效率（technical efficiency，TE）基础上得出了纯技术效率（pure technical efficiency，PTE），并通过比较CCR模型与BCC模型分离出了规模效率（scale efficiency， SE），从而确立了技术效率（TE）、规模效率（SE）和纯技术效率（PTE）三者之间的关系。
2.2.理论依据和基本假设。数据包络分析（data envelopment analysis，DEA）是用来衡量具有相同目标的运营主体相对效率的线性规划方法。“运营主体”，即在运营中进行各种决策的主体，又叫做决策单元（decision making unit， DMU），也就是本文要研究的新三板医药行业挂牌企业。使用CRS下投入导向的DEA模型——CCR模型和VRS下投入导向的DEA模型——BCC模型，分别计算样本企业DMU的运营效率OE（技术效率TE）、纯技术效率（PTE），并根据规模效率（SE）与运营效率、纯技术效率之间的数量关系，即SE=TE/PTE=OE/PTE，计算样本企业DMU的规模效率。
三、 新三板医药行业挂牌企业运营效率存在的问题分析
可以从如下几个方面对DEA模型实证结果的解读。从总体上看，大多数医药行业挂牌公司的运营效率较高。其中，有72.72%的企业的综合运营效率值（OE）为1，综合运营处于有效状态；有81.81%的挂牌企业纯技术效率值（PTE）等于1，意味着单纯的技术进步對企业效率的拉动作用巨大；还有72.72%的企业具有规模效率，其规模效率值（SE）为1。值得注意的是，依然有27.28%和18.19%的企业综合运营效率值、规模效率值和纯技术效率值都小于1，处于无效运营状态.
1. 运营效率地区差异大。
1.1有15%的东部地区企业处于无效运营状态。在东部地区13家新三板医药行业挂牌企业中，有两家企业的综合运营效率值、纯技术效率值和规模效率值都不等于1，占东部地区样本企业的15%，处于技术拉动作用小和规模不经济的无效运营状态。它们主要分布在广东省，而其它东部地区的样本企业的运营都是有效的。
1.2有20%的中部地区企业处于无效运营状态。在中部地区的5家新三板医药行业挂牌企业中，有一家企业的综合运营效率值、纯技术效率值和规模效率值都不等于1，占中部地区样本企业的20%，处于无效运营状态。该企业主要分布在安徽境内。
1.3有25%的西部地区企业处于无效运营状态。在西部地区的4家新三板医药行业挂牌企业中，有三家企业的综合运营效率值、纯技术效率值和规模效率值都不等于1，占西部地区样本企业的25%，处于无效运营状态。这些企业主要分布在贵州、甘肃和四川境内。
2. 传统医药和生物医药企业的运营效率差异较大。
2.1 有10%的生物医药企业处于无效运营状态。在22家新三板挂牌的企业中，生物医药企业有10家，占全部样本企业的45%。在这10家生物医药企业中只有成都普思生物科技股份有限公司处于无效运营状态，其综合运营效率值、纯技术效率值和规模效率值都不等于1。
2.2有42%的传统医药企业处于无效运营状态。在12家生产中药饮片、中成药、化学药品和医疗器械等产品的传统医药企业中，有5家处于无效运营状态，它们的综合运营效率值、纯技术效率值和规模效率值大都不等于1，占全部样本传统医药企业的42%。
四、对策建议
1. 采取综合措施缩小企业运营效率的地区差异。
1.1 鼓励东部地区医药人才向中西部转移。人才是医药行业发展必不可少的核心资源。为了把人才吸引到中西部地区，国家和地方政府应该对医药人才向中西部的流动给予适当的倾斜。尤其要针对西部地区医药人才缺乏问题，政府有必要对东部向西部地区流动的医药人才给予合理的津贴。
1.2中西部地区加强对东部资金和技术的吸引力度。通过制定资金、技术转移政策，鼓励东部地区的资金和技术向中西部转移，支持中西部医药行业的发展。这些政策可以体现为金融政策，也可以体现为财税政策。比如，对医药行业投资及信贷资金给予优惠利率，对采用新技术的中西部地区医药企业减免税。
2.加强传统医药行业技术进步 。
2.1鼓励传统医药企业的技术引进。相对于生物医药技术而言，我国传统医药行业技术更新较慢。特别是中成药和重要饮片的制药技术方面过于拘泥于传统法，新型萃取技术、提纯技术等发展滞后。因此，有必要向国外学习一些新的制药方法，引进一些适合中药制药的技术和设备，加快传统药业技术更新的步伐。
2.2鼓励传统医药企业的自主创新。以中药饮片和中成药为代表的传统医药是我国的传统医药文化的重要组成部分，具有鲜明的民族特性。因此，应该鼓励医药企业加强自主创新，形成适合中药制造的专有技术，提高药效，扩大产量，向技术创新要效益，提高纯技术效率和综合运营效率。
3.提高传统医药行业规模效益。
3.1 增加投资以降低长期平均成本。医药企业可以利用在新三板挂牌的融资优势，积极筹措资金，增加自动设备等方面的投资，进行合理的劳动分工，优化各种资源的综合利用，在扩大生产规模的同时，逐步降低长期平均成本，走规模经济之路，追求规模效率。
3.2采取并购以降低长期平均成本。采用纵向并购或者横向并购等形式，增加上下游产品生产过程中资源的综合利用，扩大固定资产和机器设备的功能，提高其使用率，增加产出，减少原材料浪费，增加废料的再利用，从而降低成本，提高规模效率。
参考文献：
[1]邱岚、卞鹰、王一涛，我国医药上市公司并购绩效的实证研究[J]，中国药房，2006（17）：1448-1451.
[2]李栋华、邱岚、卞鹰，中国医药上市公司并购绩效衡量——基于DEA的分析[J]，改革与战略，2008（10）：184-187.
作者简介：刘文清（1967—），男，成都信息工程大学统计学院副教授，研究方向：数据挖掘。陈素，女，成都信息工程大学统计学院学生。