浮动利率债券是我国债券市场中重要的产品，设计良好的浮动利率债券可以有效规避市场利率风险。本文选取了全国银行间债券市场的交易数据，对两类不同参考利率的浮息债——以1年期定期存款利率为基准利率的浮动利率债券和以7天回购利率平均值(B_2W)为参考利率的浮动利率债券的利率风险进行了衡量、比较，并对不同利率水平下两类浮息债利率风险的变化进行了分析。　　在实证研究中，本文运用线性回归的方法，找出了影响两类浮息债价格的主要因素，并分别在单因素和多因素模型中对浮息债在样本期间的平均久期进行了估计，并以此作为比较各类债券利率风险的基础。经过实证研究，本文得出以下主要结论:　　1)以1年期定期存款利率为参考利率的浮息债价格的变化方向与短期利率变化方向相反，存在“正的”利率风险;　　2)以7天回购利率平均值(B_2W)为参考利率的浮息债价格与短期利率同方向变化，利率风险为“负”，可以降低投资组合的利率风险;　　3)以7天回购利率平均值(B_2W)为参考利率的浮息债的短期利率风险随着利率降低而升高;　　4)以1年期定期存款利率为参考利率的浮息债的长期利率风险大于以7天回购利率平均值(B_2W)为参考利率的浮息债的长期利率风险，但同时前者的平均剩余期限大于后者;　　5)在不同的长期利率水平下，两类债券的长期利率风险没有显著的结构性变化。