【摘 要】
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该文以中国上市公司作为研究对象,以因财务状况异常而被列为特别处理公司(ST公司)作为界定上市公司的财务困境标志,采用多元逻辑回归模型寻找最佳的利用公开财务数据预测中国
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该文以中国上市公司作为研究对象,以因财务状况异常而被列为特别处理公司(ST公司)作为界定上市公司的财务困境标志,采用多元逻辑回归模型寻找最佳的利用公开财务数据预测中国上市公司财务困境的预测模型和变量.研究人员的研究结果表明,尽管只有十年历史的中国资本市场中的会计数据质量不尽人意,但财务数据对投资者预测公司的财务困境仍然很有帮助.利用前一年报告的财务数据,研究人员所发现的最优模型能够从ROE低于5﹪的上市公司中正确预测出76.3﹪的在下一年进入ST板块的公司,而具显著解释能力的财务指标则分别为:反应财务杠杆的负债/权益比,反应资产管理能力的应收帐款周转率,反应盈利及回报能力的主营利润/总资产比和净利润/总资产比,以及反应股本扩张能力的留存收益/总资产比.尽管该文模型的判别正确率低于西方同类破产预测模型,但成本分析表明该模型仍然有一定实用价值.
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