中国的原油需求大，并且一半以上的原油要从国外进口，因此原油价格的波动很大程度上影响着中国的原油产业甚至是中国的经济发展。2018年3月26日，中国的人民币原油期货在上海期货交易所正式挂牌上市，这也标志着中国的期货市场品种进一步多元化。它也使得中国在规避原油价格波动风险的能力得到了提升。由于中国原油期货上市不久，因此本文针对目前可以得到的数据对其套期保值能力进行分析。
　　本文基于前人的研究结果，通过OLS、ECM和ECM-BGARCH模型，笔者先使用国际上较成熟的原油期货WTI原油期货对原油现货进行套期保值，并且估算了几个模型的套期保值效果。结果发现使用动态的套期保值模型进行套期保值时可以获得较好的结果。随后使用最新的人民币原油期货数据进行分析发现通过静态的ECM模型和动态的ECM-BGARCH模型计算出来的套期保值比率的绩效均小于WTI原油期货的套保绩效。并且进一步分析了汇率影响下的人民币原油期货的套期保值效果，发现，虽然在考虑了汇率波动之后的套期保值效果有所改善，然而，中国的人民币原油期货的套期保值绩效仍然小于WTI原油期货的套期保值绩效。
　　因此，这对中国的原油企业有着一定的参考作用，由于中国原油期货市场发展还不完善，在考虑对其进行套期保值时，企业要时刻关注原油期货的价格波动，以防突发事件的影响，并且如果条件允许的话，建议选取更加成熟的原油期货进行套期保值。