股权分置是多年以来我国上市公司股权结构中的一种特有现象，它是随着我国资本市场的诞生而先天具有的制度安排。客观地说，在我国资本市场成立和发展初期，股权分置对于上市公司筹集资金、转换经营机制、促进经济发展、推动经济体制改革等都起到了相当大的作用。但是，随着我国市场经济的不断发展，股权分置的弊端日益暴露出来。特别是，它从根本上违背了股份制经济“同股同权、同股同价”的基本法则，割裂了上市公司全体股东共同的利益基础，使上市公司的成长失去了内在动力。为弥补这一制度缺陷，自2005年4月29日中国证监会颁布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》以来，我国上市公司纷纷进行了股权分置改革。截至到2007年12月31日，在沪深两市应股改的1331家上市公司中，已有1298家上市公司完成或已进入股改程序，占应股改公司的98％；未完成股改的上市公司仅33家，这标志着我国上市公司股权分置改革已基本完成，股权分置现象正渐渐淡出历史舞台。　　 那么，股权分置改革完成后，其效果究竟如何？它对上市公司到底产生了哪些影响？上市公司股权结构是否得到了优化？控股股东的效用函数和行为方式又将发生怎样的变化？以往制约上市公司实施股权激励计划的制度性障碍是否消除？上市公司经营业绩是否得到进一步提升？等等。这些问题都是目前我国上市公司和广大投资者所普遍关心的热点问题。本文就是在这样一个大的背景下，以“上市公司股权分置改革效果研究”为题，研究股权分置改革对上市公司产生的影响，以期为我国上市公司的进一步发展提供一些理论和实证依据。　　 为了使研究更加科学严谨，本文在内容和结构上作了精心的安排。总体上，本文共分四个部分，具体框架如下：　　 第一部分为论文的第一章，即绪论部分，首先阐述本文的研究背景与研究意义，然后通过研究范围的界定，以及国内外相关研究文献的回顾与评述，构建本文的研究思路与研究框架，并进而阐明本文的研究特色和创新。　　 第二部分为论文的第二章，主要介绍股权分置改革的相关背景知识，为下文的顺利展开做好铺垫。本章从股权分置改革的缘起入手，详细分析了股权分置改革的发展历程和总体规划，并在此基础上进一步对股权分置改革过程中的对价进行了研究，具有一定的探索性。　　 第三部分共有五章（第3--7章）组成，是论文的主体部分。该部分分别从以下五个方面对股权分置改革的效果进行了研究：首先，通过对股权分置改革前后上市公司股权结构的定量分析，来考察股权分置改革是否优化了上市公司股权结构；其次，通过对股权分置改革前后控股股东效用函数的构建，来检验股权分置改革对控股股东的利益基础及其行为方式的影响；再次，通过对股权分置改革前后上市公司实施股权激励情况的比较分析，来考察股权分置改革对上市公司激励机制的影响；第四，通过对股权分置改革前后上市公司经营业绩的配对分析，来实证检验股权分置改革对上市公司经营业绩的影响；第五，通过对股权分置改革后中小股东利益面临的新挑战、以及虚假信息披露呈现出的新动向进行深入分析，来论证股权分置改革对上市公司产生的负面影响。　　 第四部分为论文的结论部分，该部分对全文进行总结，得出本文研究的主要结论，同时，指出本文研究的局限，并在此基础上提出后续研究议题，为进一步研究提供参考。　　 沿着这一研究思路，本文展开了缜密研究，最终得出关于“上市公司股权分置改革效果”的四个方面整体判断：　　 (1)股权分置改革在一定程度上优化了上市公司的股权结构，但短期内“一股独大”问题仍将存在：　　 (2)股权分置改革改善了上市公司股权激励计划的实施环境，为上市公司建立长期发展的激励机制奠定了基础：　　 (3)从长远看，股权分置改革有利于上市公司经营业绩的提升；但从短期看，股改对公司业绩提升的积极影响并不十分显著；　　 (4)股权分置改革使上市公司操纵股价的动机更趋强烈，虚假信息披露状况也有进一步恶化趋势。　　 基于此，本研究体现了如下创新之处：　　 (1)本文的研究选题新颖。自股权分置改革实施以来，虽然学者们从多个角度对股权分置改革进行了大量研究，但这些研究的视角主要集中于股权分置改革的过程，如股改的原因、对价、承诺等；鲜有学者从股改效果的角度，系统地研究股权分置改革对上市公司产生的影响。本文则分别从上市公司股权结构、控股股东行为、股权激励机制、公司经营业绩等方面，较为系统地对上市公司股权分置改革的效果进行了深入研究。　　 (2)本文构建了股改后控股股东效用函数模型。通过对国内外现有文献的研究和对现状的考察，本文将股票增值收益纳入控股股东效用函数模型，并在此基础上，对模型作了进一步拓展，即在模型中引入了风险因子以及股票价格与其真实价值间的背离系数，缩小了理论研究与客观实际之间的距离。　　 (3)本文采用配对样本检验方法，研究了股权分置改革前后上市公司业绩的变化，这是对前人用事件法研究的进一步拓展。