作为中国首个股指期货合约，沪深300指数期货的仿真交易自推出以来就得到相当各方的积极响应。2010年3月26日，证监会批复同意中国金融期货交易所上市沪深300股票指数期货合约，上市启动仪式于4月8日举行，首批四个沪深300股票指数期货合约于4月16日上市交易。　　 从准备初期至今近四年的时间，股指期货交易制度和风险控制管理体系都相当完善，投资者也已经对股指期货的风险有了较为普遍的认识，在市场对股指期货的认识比较理性的时候上市，股指期货有望实现平稳起步。在正式的交易推出之际，研究沪深300指数期货套利对完善指数期货的价格发现功能、发展中国对冲基金以及推出新兴理财产品均具有重要意义。　　 本论文结合沪深300指数运行概况、沪深300指数期货仿真合约运行情况以及中国新兴市场状况，系统地对期货合约套利进行深入研究：　　 在首先对沪深300指数期货仿真合约的期现货市场关联性进行实证研究，发现期现货市场之间存在相互作用、互为因果关系。在此基础上，结合新兴市场资金推动型的特点，发展出了资金流向模型，本文接着进行了回归分析，发现资金流与指数涨跌之间存在显著的相关性。　　 基于上述研究发现，本文颇具新意地提出了股指期货套利策略与思路。为进一步研究资金流向对指数的影响，同时定量研究资金流的变化与指数变动之间的关系，更好地服务于沪深300股指期货套利，本文通过构建资金流模型，并按模型指导针对沪深300股指期货仿真交易数据进行了套利实践，取得了较好的效果。　　 本文的主要结论是：　　 1.在期货与现货的关联实证研究中，我们发现指数期货和现货之间存在协整关系，且互为因果。换句话说，股指期货与现货相互作用、相互影响，期货会引领现货走势，而现货亦会引领期货走势。　　 2.由于作为仿真交易，缺乏实际套利者，因而仿真交易数据与理论价格有一定差距。　　 3.跨期套利、跨商品套利以及跨市场套利可以有效地运用于沪深300指数关联产品的套利交易中。　　 4.资金流向模型的回归分析显示，资金流向与指数波动具有显著的相关性，即资金的流进或流出在一定程度上解释了指数的涨跌。　　 5.新兴市场条件下套利模型可以很好地用于套利交易。　　 最后本文对股指期货套利的前景进行了展望，预测股指期货套利将会随中国对冲基金的兴起而迎来全新发展时代，同时，笔者对股指期货市场的健康发展提出了政策性的建议。