汇率是以一个国家货币表示的外币价格，反映一国相对另一国在国际市场上价格竞争力的变化。人民币汇率作为人民币的外部价格，既是中国对外经济集中反映的核心指标之一，同时也是国内各种经济关系的集中反映。人民币汇率水平是否适度，关系到我国能否按照比较优势进行国际贸易，实现对内和对外均衡，能否实现经济资源的有效配置。置身经济全球化，置身现代国际货币体系，在人民币兑美元汇率不断创出新高的背景下，分析研究人民币兑美元、日元、欧元、港币等多边汇率的趋势变动、相互关联性，分析研究新的人民币汇率形成机制、政策取向等问题，有助于完善和丰富适合中国国情的汇率决定理论，为人民币汇率目标区的形成提供理论依据，也可为我国汇率形成机制改革提供决策参考。　　 本文首先梳理了人民币汇率理论文献，分析了人民币汇率升值的背景及根源，对汇改后的人民币汇率形成新机制进行了评析。其次，以时间序列模型为基础，建立人民币/美元、人民币/日元、人民币/港币、人民币/欧元汇率的日收益率序列，进行统计分析、ADF检验、相关性检验、GARCH检验、协整检验、以及Granger因果关系检验，分析了人民币多边汇率的变动趋势、波动特征以及动态调整过程。最后，参考美元、日元、欧元等与我国国际收支密切相关的系列货币，确定基准均衡汇率，分析研究人民币汇率目标区管理模式及相配套的政策取向。