自从1993年中国第一只股票成功在香港上市以来，已经有越来越多的国内公司选择到海外上市。因此，研究中国企业的境外上市动机，为准备到境外上市的中国企业在具体操作过程中如何选择上市地点提供理论依据与技术支持，就显得尤具现实意义。 本文认为中国企业境外上市的动机主要包括融资需求、完善公司治理、价格发现、拓展产品市场等几个因素，其中满足融资需求和提高公司治理水平是企业境外上市的首要动因。简言之，公司相对于本国市场的规模越大，跨国经营性质越强，A股市场与境外资本市场之间的分割程度越高，就越趋向到境外权益资本市场上市；境外市场的价格发现功能越强，对公司治理水平的要求越高，对某些国内公司吸引力就越大，从处于改制阶段的大型国企纷纷境外上市便可见一斑。 接着本文分别比较了各种境外上市方式，说明企业应当根据自身规模、资金需求迫切程度、公司治理水平及发展战略选择适合的境外上市方式，同时还应综合考虑面临的法律和成本约束。世界各主要交易所在交易规模、流动性、监管和会计水平、投资软环境、市盈率等方面表现各异，公司应着眼于自身筹资额、发展战略和成本约束选择最优的上市地点。本文还分别对联通美国上市和腾讯公司香港上市进行了案例分析，旨在为大型国有企业以及新兴科技企业的境外上市决策提供一些指导性建议。