本文的主要研究内容是沪深300股指期货推出对现货市场的影响分析。股指期货自1982年在美国堪萨斯期货交易所首次推出，迄今已有将近30年的历史，作为一种风险管理工具，它拥有巨大的应用价值，也是金融市场上最为重要的衍生产品之一。2010年4月16日，我国正式推出以沪深300股票价格指数为标的的沪深300股指期货交易。这是我国证券市场一次革命，它对对冲股市系统风险、保护投资者利益，促进股价的合理波动、充分发挥经济晴雨表的作用，促进股票市场规范发展、完善我国资本市场的体系与功能具有重要作用。随之而来，股指期货的推出也带来了一些质疑:股指期货是否会给市场带来过度投机，引起市场过度波动;我国当前股指期货是否具备价格发现功能，期货市场与现货市场是否存在价格引导关系等。因此，迫切的需要对沪深300股票指数的推出对市场的影响意义进行研究。此项课题不仅可以揭示我国股票市场与现货市场的影响关系，完善国内外对金融市场创新产品市场影响的理论研究，还可以对市场参与者及监管部门提供有价值的市场信息。这对于正确认识我国股指期货市场具有重要的理论价值和现实意义，也是本文的目的所在。　　本文共有五个部分，第一章是绪论，主要介绍了文章的选题背景、研究意义、国内外相关文献回顾，文章的研究思路和方法，以及文章的创新和难点。　　第二章是相关基础理论介绍，主要包括世界金融史上股指期货产生和发展的历史、股指期货的相关特点和功能，沪深300股指期货合约的发展历程，合约的主要内容和特点以及其对中国证券市场的独特意义。　　第三章从理论上并结合图表和数据对股指期货的推出对我国A股市场的影响做了一般性研究。主要从以下几方面对沪深300推出带给现货市场的冲击做了分析:第一，沪深300股指期货的推出在短期内改变了股票价格走势，但在长期内并无影响;第二，沪深300股指期货的推出对现货市场成交量有一定比例的促进作用。第三，沪深300股指期货的推出加大了股票指数成分股和非成分股之间的差异。第四，沪深300股指期货的推出改变了投资者的结构，提升了机构投资者所占的比例。第五，沪深300股指期货的推出增加了投资者对投资品种的选择，改变了投资者的投资策略。　　第四章从实证方面对沪深300股指期货推出的股市的影响做了具体定量分析。针对股指期货和现货价格发现功能的研究，做了以下:首先，运用Johansen协整检验对二者之间的关系进行分析，发现二者之间存在长期的均衡关系。其次，建立向量误差修正模型，量化两个变量之间的具体的相关关系，研究结果发现，当受到外部冲击时，误差修正项将以0.0863的调整力度使期货价格回归原有趋势，以0.0228的调整力度使现货价格回归原有趋势，期货价格调整速度更快。最后，为了对二者之间的引导幅度做进一步的量化，文章运用脉冲响应函数和方差分解对其进行了分析。研究结果发现，当期货市场收到一个冲击时，将会在第六分钟传达到现货市场，现货市场决定期货市场的长期走势，但受到短期冲击时，传递速度和传递幅度则较为微弱，也即期货市场价格走势领先于现货市场。针对沪深300推出之后现货市场价格波动率的变化，为了更好的衡量股指期货推出对现货市场波动率的变动，本文将现货市场价格走势分为股指期货上市前一年和股指期货上市后一年;同时，考虑到金融市场具有杠杆效应，也即市场受到正的冲击和负的冲击时价格幅度不同，本文采用了非对称的GARCH模型-TGARCH模型对此进行了研究。结果表明沪深300股指期货上市后，现货市场股票价格波动幅度明显减小。　　第五章对本文的研究内容进行了总结，主要有以下结论:　　第一，沪深300股指期货的推出使得股票市场短期波动趋势发生了变化。沪深300股指期货推出前一段时间由于机构投资者的炒作使得现货市场价格出现了短期上涨，股指期货正式交易后市场的刺激逐渐减少，持有大量股票的机构投资者持续在较高位卖出，现货市场出现了短期的下跌趋势。但是，在长期中股指期货的推出并未改变现货市场的走势。　　第二，股指期货推出增加了现货市场的交易量。首先，新的投资品种以及新的投资方式的出现必然会吸引大量投资者进行交易。其次，股指期货的出现吸引了一部分投机者进行交易，投机者对资产一般短期持有，在一定程度上增加了股票市场的交易量。总股本不变的情况下，交易量的增加反映了股票市场流动性的增加。　　第三，沪深300股指期货的推出使得作为沪深300股指期货的股票价格成分股，特别是大盘蓝筹股受到投资者更大的关注。股价指数成分股的流动性和收益率都有所增长。　　第四，股指期货推出后，投资者投资策略也发生了变化。投资者投资策略的选择更为丰富。　　第五，股指期货对现货市场具有价格发现功能，股指期货的推出使得我国股票市场价格波动更为平稳，股票市场经济晴雨表的作用更为突出。