加入国际贸易组织以后,中国市场的对外开放程度日益深化,而外资在中国的投资方式,从早期的直接投资,逐渐向更为快速有效的并购发生转变。外资并购的产生和快速发展对整个社会资源的优化配置、社会经济结构的调整、中国企业在国际市场中的竞争实力的增强产生极为深远的影响。通过企业并购行为实现公司的扩张,调整所有权和控制权的转移,进而达到规模经济。企业并购促进产业结构的调整和企业制度的变迁,带来了企业资本运动的增值,增强了企业的竞争实力,是企业发展的根本动力　　 在为中国企业带来更多机遇的同时,该领域内的专家学者也一直在思考,在外资并购过程中,中国企业的绩效是否得到了预想中或理论上应有的提高。根据国内外专家学者在过去相当长一段时间内的研究,虽然结果各有差异,但有一个趋向共同的结论:外资并购能在一定程度上给中国的并购目标企业带来正面的绩效,但是从长期来看,受到各种因素的影响,这一绩效可能会趋向于零,甚至为负。而造成这一现象的原因是值得我们注意、思考、研究并提出解决意见的。　　 本文将在总结并购相关理论的基础上,对中国外资并购的绩效做实证研究,根据实证研究的结果,对中国外资并购的现状进行判断,并提出相对的策略性意见。相关理论将包括一般并购理论、跨国并购理论、并购绩效理论以及目前学者们已经通过各类实证研究方法获得的一些结论,随后的实证研究将通过判断短期绩效的事件研究法,即非正常收益法和判断较长时间内并购绩效的财务指标法,主要包括主成份分析法,这两种常用的实证研究方法对第五次并购浪潮,即2004年到2007年间中国上市企业重的45起外资并购案例进行事件研究法的分析,并对其中的24起案例进行财务指标法的分析。然后,对已得数据进行行业分类分析。最后得出的结论为:在短期内,外资并购能给中国企业带来显著的正面绩效,但是在长期内,总绩效呈现上升趋势。而各个行业情况虽有所差异,但是总的绩效仍然具有上升的趋势。　　 最后,在实证研究结果的基础上,本文将尝试对造成这一现象的现实原因进行阐述,并针对这些原因提出一些政策建议。