在证券市场上，β是衡量股票系统性风险的主要指标，它反映了单个股票或股票组合相对于证券市场系统风险变动的程度。通过对β系数的计算，投资者可以得出单个股票或股票组合未来将面临的市场风险状况，从而可以作为投资决策的重要依据之一。因此，β系数的测算、β系数的稳定性以及影响因素成为学术界和投资者特别关注的问题。　　 随着越来越多的银行上市，银行类股票在我国证券市场上所占的比重越来越大，探讨上市商业银行的β系数显得尤为重要。本文选择对我国上市商业银行的季度β系数的波动状况进行了实证分析与研究，计算了商业银行上市至2010年以来的季度β系数数据，验证了β系数的稳定性，并重点对β系数波动的影响因素进行了分析。研究方法上，主要运用了统计学和计量经济学的相关分析方法。在进行β系数测算时，采用了单指数模型进行计算；在研究β系数稳定性时，运用了ADF检验法；在研究宏观经济变量对β系数影响时，采用时间序列数据运用多元回归分析法中的逐步回归方法；在研究会计变量对β系数影响时，分别采用时间序列数据与横截面数据运用多元回归分析法中的逐步回归方法。　　 通过研究发现：上市商业银行类股票的β系数具有稳定性，并且股份制商业银行系统性风险相对较高，β系数大于1的比例达到51％，而国有商业银行系统性风险相对较低，β系数大于1的只有13.8％。　　 上市商业银行类股票β系数波动与宏观经济变量的关系上，发现招商银行的β系数与一年期存款利率显著相关，但与GDP、CPI、一年期贷款利率无显著相关；而其他6家银行(深发展/浦发/民生/华夏/中行/工行)的β系数与GDP、CPI、一年期贷款利率、一年期存款利率均无显著相关性。　　 上市商业银行类股票β系数波动与会计变量的关系上，相对来讲则显得比较复杂：从7家上市商业银行的时间序列分析来看，华夏银行的β系数与其财务杠杆、净利润增长率有显著相关性；中国银行的β系数与其净利润增长率有显著相关性，而其他5家银行(深发展/招商/浦发/民生/工行)的β系数与会计指标均无显著相关性。从14家上市商业银行横截面序列分析来看，2008年14家上市商业银行的β系数都与净资产增长率、不良贷款率、每股收益三个指标显著相关。2009年14家上市商业银行的β系数都与经营现金净流量对净利润的比率、每股收益两个指标显著相关。起初我们试图寻找一个持续影响着所有银行类股票β系数的固定因素，但从本文所选取的宏观经济变量与微观会计变量中，并没有找到这样一个因素。　　 本文创新之处在于，对β的影响因素分析时，采用了时间序列数据分析和横截面序列数据分析相结合的方法，从横纵向两个视角分析变量对β系数的影响，这使得对β系数的分析更加全面，结论更具有说服力。