为了进行评价和加强中非六国在货币政策领域的合作。论文的目的旨在对中非区域共同中央银行(BEAC)的运作进行深入研究。自1994年以来,中非共同中央银行始终按照那得加美娜合约(Ndjamena Treaty)与货币和经济联盟保持着密切关系。中非六国包括喀麦隆、中非共和国、乍得、刚果、赤道几内亚和加蓬。　　 1990年,中非中央银行实施了新的货币政策,为此,本论文的研究目的是旨在对该联盟内所实行的共同货币政策的有效性和效率进行研究。货币政策有效性研究的切入点是货币政策的传导机制,其中,主要是利率传导机制和信贷传导机制。　　 利率传导机制,主要研究政策制定者怎样利用其短期利率杠杆来影响资本成本,进而对耐用品支出,如固定资产投资、住房、存货和消费品的支出产生影响,而总需求的变动又转而影响生产水平。利率传导机制的主要特点是将政策利率和商业银行的个人信贷利率联系在一起。学者们的普遍观点是,与其他传导机制相比,利率传导机制至关重要,因为其他传导机制依赖利率传导机制而产生作用。此外,货币政策的信贷传导机制以及银行的信贷活动传导在一定程度上弥补了利率传导机制的不足。　　 Bernanke和Gertler(1995)and Hubbard(1994)认为总需求的变动,尤其是商业固定资产投资和存货投资都由货币政策行为来解释是有局限性的,因为货币政策行为通常对实际利率产生的影响不是很大。因此,他们认为在货币政策的传导机制中对银行指派一项作用,以促使货币政策的紧缩不仅对(通过利率传导机制的)贷款需求产生影响,而且对贷款供应产生影响,进而对投资和消费产生影响。　　 我国的研究结果表明,从全球范围来看,不同国家之间存在货币政策行为的众多不对称性。我们的研究结果也显示,货币政策传统的利率传导机制在中非经济与货币联盟国家不是十分有效。尤其是,货币政策的政策利率对存款利率的传导是不完整的,而政策利率对贷款利率的影响较大。我们的研究结果表明,由于中非六国的金融发展程度还高,在该区域内,货币政策的信贷传导机制起着一定的作用。　　 此外,我们还对该区域的货币政策效率进行了研究。为此,我们通过度量通胀率和产出水平的变动对该区域的货币政策效率进行了实证研究。研究结果表明,在过去的二十多年里,该区域的货币政策基本是无效的。　　 中非中央银行自1990年所实施的货币政策的执行效果远不尽如意。最后,我们认为,中非经济与货币联盟货币低程度的金融发展还不足以增加政策制定者在该区域扩大政策的实施范围。只有推进金融体系的发展,才能进一步辅助货币政策的实施,最终提高其有效性和效率。