封闭式基金的折价交易问题是指在其交易过程中交易价格低于其净资产价值的奇特现象。几十年来，尽管各国经济学专家们一直试图从各种角度为这一奇异现象找出一个合理的解释，但至今都没有任何一种解释能够完全说明封闭式基金的折价问题。　　 对此，本文从理论分析与实证检验两个层面对封闭式基金折价之谜进行了研究，具体而言，论文由五大部分构成，沿着“理论分析--实证检验--对策建议”的逻辑顺序展开。第一部分主要介绍文章的选题背景，研究意义、论文结构和研究方法。第二部分，对封闭式基金的相关理论进行回顾，然后在中国环境下，对可能影响封闭式基金折价率的可能因素做出选择，提出了研究假设，并利用描述统计分析，对我国封闭式基金整体的阶段特征，时序特征，以及可能影响因素进行了初步的探索，为后文的分析奠定了基础。第三部分，对投资者情绪理论的两个重要推论，即折价相关以及机构投资比例类似时资产组合收益率相关进行了验证，说明投资者情绪理论不能得到我国实证数据的支持，需要进一步探索影响我国封闭式基金折价的具体因素。第四部分，针对理性预期下影响封闭式基金折价率的基金业绩，基金流动性等因素对封闭式基金折价率的影响，进行了实证检验。第五部分对本文的结论做一个总结，提出了相应的政策建议，并指出了本文研究中的创新以及存在的不足。　　 本文认为，影响封闭式基金折价率的主要因素包括：基金分红，基金绩效，投资集中度，基金交易额，改制或者新设。