在过去的三十年中,金融化趋势在逐渐加快,当前世界经济处在危机后的深度调整期,增速放缓,国际金融市场波动加剧,国内经济下行压力加大,消费增速减慢,有效投资增长乏力。我国正处于经济转型时期,实体经济困难较多,实体企业产能过剩,发展速度不断减缓,投资回报率下降,利润空间不断收缩。而当前金融行业的高毛利率,房价的居高不下,新科技的繁荣,整个金融市场迎来高额资本回报率。许多非金融类上市公司将目光投向金融市场,以寻求高额回报,改善盈利状况。但企业的金融化是一把“双刃剑”,获取高额利润的同时,也会对企业的主营业务造成一定的影响。因此了解近些年企业金融化对企业成长的影响,从而调整相关的对策实现企业的持久健康发展显得尤为重要。
　　企业金融化现象引发了各行业专家的广泛关注,亦有众多专家学者做了大量的相关研究,本文对金融化、企业金融化及企业成长能力的文献进行整理学习,并对企业金融化的影响进行分析,选择了2007年至2018年非金融上市公司的相关数据为研究样本,以金融资产占比增长率作为金融化的度量指标,以净资产增长率作为企业成长能力的衡量指标,研究企业金融化对企业成长能力的影响。
　　通过理论分析和实证研究发现:一是我国企业所持有的金融资产总量大幅上升,金融资产占比不高,但呈上升趋势,说明企业金融化程度在加强;二是企业金融化与企业成长能力之间呈显著的倒U形相关关系,金融资产占比增长过高过低都不利于企业的成长,金融资产占比的增长应和企业的经营情况相适应,这样才能充分发挥企业金融化的正面影响,使企业金融化在促进企业成长的过程中发挥最大效应。同时对全样本按照产业类别进行划分,通过实证分析得出:第二产业和第三产业的企业金融化与企业成长能力之间存在倒U形关系,且存在显著影响。
　　根据本文实证结果,提出相关政策建议:一是从宏观角度,继续深化金融业供给侧结构性改革和强化金融服务实体经济的能力;二是从微观角度,企业应树立合理的公司治理理念和优化企业的资产配置结构。
　　本文的研究有助于为今后的研究人员奠定基础,为企业的资源分配和战略决策提供借鉴,为相关部门的政策制定提供现实依据。