产业投资基金作为一种重要的股权投资形式，近年来发展迅速，对于推动我国经济增长起到了巨大的作用。与西方资本市场中创业资本、私募股权基金的私有资本属性不同，我国的产业投资基金自诞生之日起就被赋予了浓厚国有资本色彩。从2006年至今，在经历了渤海产业投资基金的示范效应、创业板开通以及地方政府政策支持等多重利好刺激之后，政府机构与国有企业主导下的产业投资基金纷纷设立，形成了涵盖热点产业、自上而下布局的立体行业版图。但是，在虚胖的繁荣背后，缺乏审批手续、治理结构不健全、国有资本定位不清晰等风险与隐忧也逐渐显现。　　目前我国研究产业投资基金的文献较多，但主要集中在治理与监管方面，对其风险往往一笔带过，即使点到也多是从经济学与管理学切入，基本上没有文献系统地从法律角度研究产业投资基金的风险状况。本文运用了定性分析、经验总结与比较研究的方法，以法律为视角对产业投资基金风险的表现与产生原因进行观察与总结，并以此为前提展开分析，提出了合理规避风险的法律建议。同时，也试图从法律保障角度为我国产业投资基金的健康运行提供一些思路。　　本文分三个部分详细讨论了产业投资基金的法律地位风险、治理风险与垄断规制风险。第一部分主要从产业投资基金合法设立的条件出发，探讨了合规设立与非法集资的边界问题，在此基础上明确了非法集资的认定标准，并提出了规避风险的建议。第二部分则从委托代理理论与治理理论切入，分析了道德风险与决策风险的表现及其产生的根源，比较了三种不同的产业投资基金治理结构的优劣，最后从规避风险的角度提出较为适合产业投资基金的治理模式，并讨论了优化治理的制度设计问题。第三部分首先说明了我国反垄断法规制的行为范围，以此为标准指出产业投资基金可能涉及的垄断规制领域，并根据主体的多重性将其划分为金融反垄断规制风险与产业反垄断规制风险。最后，研究了我国垄断规制的法律路径，并探讨了我国产业投资基金的规制豁免制度。　　本文最大的创新之处在于尝试为产业投资基金的法律风险搭建一个系统的分析框架，从理论与制度两个方面对产业投资基金的法律风险进行详细剖析，并提出合理规避风险的建议。