利率是资金的价格,是重要的经济杠杆.一个市场机制健全的经济环境,利率的变动会影响各个经济体的行为.二战后,随着世界经济贸易的发展,利率市场化已成为一种趋势.目前,存贷款利率的市场化是中国利率市场化的主要内容.利率的波动形成了利率风险.该文通过国外利率市场化实证分析及相关性统计得到的数据,对利率的变动进行了风险分析,结果显示:通化膨胀率与利率升高存在高度的正相关关系;膨胀性的货币与财政政策会催生高利率;汇率、金融体系的完善程度也会影响利率水平的变化.综合看,利率市场化后利率升高的可能性较大.此外,该文还对利率变动,尤其是利率升高,可能对经济增长、企业财务负担、资本流入、财政负担、商业银行等方面造成的不良影响进行了探讨;介绍了Macauley的持续期模型及其改进,对于如何应用它进行资产价格变动的预计做了实便演示,并对其局限性进行了讨论.最后,对于如何应对利率变动的不良影响提出了一些建议,如建立存款保险制度,实行风险定价等,并给出了简单的资产定价模型.利率市场化带来的不仅是机遇,还有风险.利率放开后,可能会引起利率水平的升高,应该深化金融体制改革,依靠市场机制,将利率调整到合理的水平.