合并后的搜索技术未必能达到Google的水平
　　

　
　　2月初，IT巨人微软公司向雅虎董事会提交收购报价，计划以每股31美元收购后者全部已发行普通股，交易总价值约为446亿美元。2月11日，雅虎董事会以“极大低估了雅虎的价值”为由，拒绝了微软的收购报价，双方的并购拉锯战在持续，并且很可能会演变成一场持久战。
　　
　　众所周知，微软并购雅虎，意在对付Google。若并购能够成功，一个规模前所未有的IT巨人便会诞生，Google建立的互联网领先地位将会受到强势挑战。那么，成功收购了业绩低迷的雅虎，就能给微软带来1+1>2的效果吗。就能使微软在日益增长的在线广告等方面的业务战胜Google吗？
　　
　　疲态的微软
　　
　　目前，在在线搜索市场，Google拥有全球60%以上的市场份额，并且通过与新闻集团旗下的MySpace等领先的社交网络网站的合作，进一步扩大了领先优势。在在线广告市场，Google的收入占整个市场份额的42%。微软、雅虎和AOL三家公司合在一起的市场份额才与Google大体相当。更何况，Google已经开始进军企业市场，并推出了一系列通讯和协作工具。
　　
　　在互联网领域，微软这个赫赫有名的IT巨人显然是落后了，可以说是疲态毕现—— 过去一年中，Google已经成功地将其在美国搜索市场上的份额稳步提升到了58.4%，而微软尽管有不错的平台，份额也只有9.8%。如果能成功地并购雅虎，整合两家企业的优势资源，微软至少能在以下几方面大大受益：第一是销售资源和客户；第二是研发能力和互联网企业的运营能力；第三是规模效应，能使微软赢得更多的在线用户。
　　
　　如何使并购价值最大化？
　　
　　若并购最终成功，微软在规模上会远大于Google，但在在线广告的运营收入等方面，仍然无法与Google抗衡。更何况，两家公司的优势未必完全互补，合并后的搜索技术未必能在搜索关联性上达到Google的水平，在线广告的技术服务方面也未必能对抗Google。
　　
　　在这种情况下，要使并购价值最大化，取决于双方的业务整合。两家企业的企业文化迥然不同，业务也有诸多重叠，可想而知，通过并购整合来提高运营效率并非易事,而这也正是使并购价值最大化的着力点。如果微软能有效利用雅虎这种媒体公司的企业文化差异，来寻求在互联网领域的跨越式发展，并能有效地解决雅虎当前所面临的技术挑战，对两个公司来说，都是极大的幸事。
　　
　　无论并购在后续有多少波折，也要尽可能地避免恶意收购，这种方式会导致雅虎内部的优秀人才资源流失，大大折损并购的价值。