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摘 要:文章运用数据包络分析方法(DEA)对农业上市公司的经营绩效进行总体评价，并分析产生无效结果的原因，以及政策建议。
关键词:数据包络分析(DEA)农业上市公司经营绩效
中图分类号:F830.91
文献标识码:A
文章编号:1004-4914(2008)01-125-02
一、 DEA基本理论及模型
1.基本理论。数据包络分析(Data Envelopment Analysis简称DEA方法)是由1978年著名的运筹学家Charnes 和 Cooper及E.Rhodes首先提出的。
该方法是一个评价部门间相对有效性的分析法。它是根据一组输入输出的观察值来估计公司的相对有效生产。在评价具有多项输入输出指标的决策单元(Decision Making Unit简称DMU)的相对效率时具有明显的优势 。该方法的一个根本特点是利用决策单元的输入、输出数据组成的生产可能集的有效前沿面，来衡量每个DMU的投入产出相对效率。该方法不涉及参数估计和权重确定问题，而且评价结果不受各项指标量纲不同的影响。利用DEA理论和方法对优化模型求解出的多个方案进行综合评价，并对方案进行规模效益分析和改进，最后采用一种新的DEA决策单元排序方法优选出最佳方案。
2.模型。这里仅采用EDA的一个模型——CCR模型。
二、农业上市公司的DEA分析
1.研究对象的选取。促进农业产业化，提高农业市场化程度，深化农业专业化分工，增加农民收入，调整农业结构，是促进传统农业向现代农业转变的重点，而发展农业企业就是重中之重。“十一五”发展规划纲要中指出:要“支持发展农业产业化经营，培育带动力强的龙头企业，健全企业与农户利益共享、风险共担的机制。”因此，研究农业上市公司的发展情况，提高农业上市公司经营效率，对促进我国农业经济发展有着极其重要的意义。
本文运用数据包络分析方法(DEA)对23家上市农业企业的经营效率进行评价。在选取这23家农业上市公司的过程中，筛选了农业板块的部分企业，剔除了化肥等化工类企业，以及大型酒类和饮料制造企业。研究对象只针对传统的农、林、牧、渔企业。
2.指标的确定。为了从总体上反映企业经营规模和资源利用情况以及上市公司的盈利状况，本文选取固定资产、流动资产和无形资产为输入指标，每股收益、每股现金流量和资产收益率为输出指标，应用中国上市的23家农业企业2007年中报数据进行实证分析。数据来源于各大专业上市公司资讯网。
固定资产指使用年限在一年以上、单位价值在规定标准以上，并在使用过程中保持原有物质形态的资产，包括房屋建筑物、机器设备、运输设备、工具器具等。
流动资产是企业的一项短期资产，在企业资产结构中占有重要的地位，它用于衡量一家企业的短期变现能力以及短期偿债能力，如果企业的流动资金不合理，资金未能有效的加以利用，影响企业的获利能力，从而影响到企业的效率。
无形资产定义为企业拥有或控制的无实物形态的可辨认非货币性资产，一般指企业专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、还有商誉。技术优势是农业上市公司的主要竞争力之一，它对企业当前以及未来的获利能力都有较大贡献，对企业的效率也有不可低估的作用，因此我们将企业无形资产视为一种投入。
产出指标的选择主要是因为，农业上市公司也是以所有者权益最大化为主要目标的。每股收益、每股现金流量以及资产收益率都是衡量一个上市公司效益的重要指标。
3.DEA模型求解。
(1)数据收集和整理。
23家农业上市公司的输入输出指标统计结果如表1:
(2)DEA求解结果。
DEA(CCR模型)求解结果如下表2:
评价值有效性永安林业0.116无效丰乐种业0.471无效ST罗牛1.000有效中水渔业0.054无效顺鑫农业0.340无效新希望0.342无效S亚华0.478无效新中基0.104无效隆平高科1.000有效禾嘉股份0.102无效冠衣股份0.894无效洞庭水殖0.186无效万向德农1.000有效好当家1.000有效海通集团0.453无效新赛股份0.854无效莫高股份1.000有效北大荒0.114无效ST大江0.905无效S吉生化0.490无效福成五丰0.281无效新五丰0.461无效登海种业0.314无效
4.分析。
(1)农业上市公司整体综合效率不高，两极分化严重。从模型结果可以看出，23个农业上市公司整体的综合效率不是很高，几何平均值只有0.52，其中只有5家上市公司的绩效值为1即为DEA有效，占到样本总体的17%，说明它们在业务规模、资产规模和经营效率、效果方面都处于相对最佳状态，剩下的公司都属于DEA无效。最高的是ST大江0.905，最低的只有禾嘉股份0.012 ，由此看来两极分化相当严重。造成这种现象的主要原因有: 第一，由于农业本身的特性在某种程度上制约了农业企业的发展空间。从微观经济学角度上讲，农业近乎符合完全竞争市场的特征，农业生产者除了要面对自然灾害带来的风险，还要应对市场风险。因此，在农副产品市场供大于求的格局没有发生很大的改观，农产品价格继续在低位运行，农产品进出口的压力明显增加以及农民收入增长依然缓慢的情况下，农业上市公司受此影响其表现即是经营业绩整体欠佳。第二，由于行业发展不景气，导致一些从事传统意义农业的上市公司，改变经营策略寻求新的利润增长点。多元化的企业重组模式主要有三种:横向并购、纵向并购和混合并购。目前较多的农业上市公司选择混合并购，即寻求非农领域的多元化发展途径，淡出农业或者从根本上摆脱农业产业。投资的非农领域大多集中在房地产、生物制药、金融证券、电子通讯、路桥建设等。从农业上市公司进入多元化经营和重组的绩效表现看，差异较大，由于进入的是一个陌生的领域，所涉及的行业和其本身没有太大的关联性，所以在多元化投资分散经营风险的同时，也带来了跨行业的技术、市场等方面的不确定性风险。致使这种多元化投资没能给一些公司带来理想收益，从而影响了农业上市公司整体绩效。
(2)农业子行业企业间效率有差别。样本选取的23家农业上市公司中，综合农业公司9家，畜牧业公司4家，食品加工企业6家，林业1家，渔业3家。DEA有效的5家公司分别是ST罗牛(畜牧业)、隆平高科(农业种植业)、万向德农(食品加工业)、好当家(渔业)、莫高股份(食品加工业)。食品加工行业占了2/5，6个食品加工行业上市公司的平均效率是0.698，畜牧业为0.52，农业为0.481 ，渔业为0.413，由此看出食品加工企业的整体相对效率是最好的。其中，农业也就是种植业的效率差别最大，最高的3家公司是隆平高科(1.000)、冠衣股份(0.894)、新赛股份(0.854)，最低的两家公司是禾嘉股份(0.102)、新中基(0.104)。仔细分析可以看出，相对效率较高的公司主营业务都是从事农作物种植的，经营项目比较集中，特别是还有高新技术成分的遗传育种项目的公司，例如隆平高科。这是当前我国大力发展农业科技创新，建设新时期的现代化农业的要求和基本成果。食品加工行业一直以来由于其行业的特殊性而使得其发展迅速，效益比传统农业企业要好得多。渔业受供需因素影响，水产品供大于求，水产品价格下跌，使得渔业综合效率值下跌幅度较大。随着城乡居民生活水平不断的提高，人们对畜产品的消费不断上升，对于畜产品市场而言供需都较旺盛。但是近年来由于各种疫情的发作使得肉类产品的安全问题得到广泛的关注，这也使畜牧业发展变得不稳定，呈现波动的趋势。
三、结论
第一，农业上市公司要发展，必须走深加工、高科技之路。DEA分析结果显示，科技型、深加工型农业上市公司相对综合效率较好，是农业上市公司未来的发展方向。农业本身具有弱质性，农产品需求弹性低，传统农业要向现代农业转变，就是要求各农业企业提高自身的核心竞争力。一方面通过延伸产业链，提高深加工能力;另一方面运用现代农业技术，和先进的企业管理经验。
第二，农业上市公司多元化经营要选择恰当。农业投入期长、回报低、见效慢、风险大，农业企业必须提高原料的利用程度、降低产品的单位成本，进行相关产品的多元化，提高农产品的附加值，增加产品的需求弹性，才能分散经营风险，增加企业的利润。
然而农业上市公司投资非农行业也存在一定的风险，因为对其他行业更为生疏，既缺乏专业人才，也缺乏管理经验。因此，农业上市公司更适宜选择恰当的多元化战略。可以选择结合自身的资源优势，向产业链的两头延伸，利用上下游的资源，扩大企业的发展空间;还可以凭借优势并购同行业的企业，以扩大规模。战略模式的选择因企业而异，特别是要重视发展农业主营业务这个原则，而且并非每个发展多元化经营策略的农业公司都是成功的。从本文的分析结果也不难看出，很多公司正是由于经营业务过于分散而且导致没有核心业务，DEA综合效率就无效。
第三，政府应当加强管理利用扶持政策，加快农业类公司上市。目前，国家实施了非均衡协调发展战略来促进国民经济的健康发展。2000 年农业部、中国证监会等8个部委共同制定了《关于扶持农业产业化经营重点龙头企业的意见》，并审定全国农业产业化经营国家重点龙头企业名单，全国包括10 家农业上市公司在内的151 家农业产业化经营龙头企业将受政府优惠政策扶持。另外，国务院还发布了《关于西部大开发若干政策措施的通知》，有8家西部农业上市公司将享受所得税、农业税、耕地占用税、关税以及增值税等一系列优惠政策扶持。政府应该继续发挥积极作用，为农业企业提供完善的产前产中及产后服务，在产前为农民提供根据市场需求变化的相关信息;在产中指导其生产经营，主要是满足技术需求;在产后，提供农产品流通服务，促进与上下游企业间的交流与合作。另一方面，我国给予农业上市公司的各种优惠政策主要是为了促进农业发展，农民增收，使各产业协调发展。但是当前部分农业上市公司在享受政府优惠政策的同时，将大部分资金投入非农项目，放弃了发展农业为主体。因此政府应该严格考察上市公司的资格，并对其资金的使用进行引导。一种可行的方法是，确定企业资金利用在农业项目的比例，只有比例达到一定的水平，才能享受优惠政策。企业从事多元化经营而获取的非农经营的利润也应该按照一定的比例，投入到后期的农业生产中，用于改善生产环境、科研开发，这样才能做到农业产业资金的良性循环。
参考文献:
1.吴文江. 数据包络分析及其应用[M] . 北京:中国统计出版社，2002
2. 盛昭瀚，朱乔，吴广谋. DEA 理论、方法与应用[M] . 北京:科技出版社，1996
3. 陈世宗，赖邦传，陈晓红.基于DEA 的企业绩效评价方法[J].系统工程，2005(6)
4. 徐雪高，倪 峰.农业上市公司发展能力分析[J].南京农业大学学报，2004 (3)
5.林乐芬. 农业上市公司绩效实证分析[J ] . 现代经济探讨，2004(8)
6. 曲建华，崔岩，应纪来.农业上市公司经营效率的DEA评价[J].农业图书情报学刊，2007(1)
7. 傅丽芳，葛家麒，孟军. 基于DEA的农业产业结构调整方案综合评价研究[J].农业系统科学与综合研究，2006(8)
8. 许彪，赵晨光，刘晓利，侯丽薇. 我国农业上市公司发展现状及对策分析[J].吉林农业大学学报，2000(1)
9.汤新华. 政策扶持对农业上市公司业绩的影响[J]. 福建农林大学学报，2003 (1)
(作者单位:西南大学经济管理学院 重庆 400716)
(责编:贾伟)
注：“本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文。”
关键词:数据包络分析(DEA)农业上市公司经营绩效
中图分类号:F830.91
文献标识码:A
文章编号:1004-4914(2008)01-125-02
一、 DEA基本理论及模型
1.基本理论。数据包络分析(Data Envelopment Analysis简称DEA方法)是由1978年著名的运筹学家Charnes 和 Cooper及E.Rhodes首先提出的。
该方法是一个评价部门间相对有效性的分析法。它是根据一组输入输出的观察值来估计公司的相对有效生产。在评价具有多项输入输出指标的决策单元(Decision Making Unit简称DMU)的相对效率时具有明显的优势 。该方法的一个根本特点是利用决策单元的输入、输出数据组成的生产可能集的有效前沿面，来衡量每个DMU的投入产出相对效率。该方法不涉及参数估计和权重确定问题，而且评价结果不受各项指标量纲不同的影响。利用DEA理论和方法对优化模型求解出的多个方案进行综合评价，并对方案进行规模效益分析和改进，最后采用一种新的DEA决策单元排序方法优选出最佳方案。
2.模型。这里仅采用EDA的一个模型——CCR模型。
二、农业上市公司的DEA分析
1.研究对象的选取。促进农业产业化，提高农业市场化程度，深化农业专业化分工，增加农民收入，调整农业结构，是促进传统农业向现代农业转变的重点，而发展农业企业就是重中之重。“十一五”发展规划纲要中指出:要“支持发展农业产业化经营，培育带动力强的龙头企业，健全企业与农户利益共享、风险共担的机制。”因此，研究农业上市公司的发展情况，提高农业上市公司经营效率，对促进我国农业经济发展有着极其重要的意义。
本文运用数据包络分析方法(DEA)对23家上市农业企业的经营效率进行评价。在选取这23家农业上市公司的过程中，筛选了农业板块的部分企业，剔除了化肥等化工类企业，以及大型酒类和饮料制造企业。研究对象只针对传统的农、林、牧、渔企业。
2.指标的确定。为了从总体上反映企业经营规模和资源利用情况以及上市公司的盈利状况，本文选取固定资产、流动资产和无形资产为输入指标，每股收益、每股现金流量和资产收益率为输出指标，应用中国上市的23家农业企业2007年中报数据进行实证分析。数据来源于各大专业上市公司资讯网。
固定资产指使用年限在一年以上、单位价值在规定标准以上，并在使用过程中保持原有物质形态的资产，包括房屋建筑物、机器设备、运输设备、工具器具等。
流动资产是企业的一项短期资产，在企业资产结构中占有重要的地位，它用于衡量一家企业的短期变现能力以及短期偿债能力，如果企业的流动资金不合理，资金未能有效的加以利用，影响企业的获利能力，从而影响到企业的效率。
无形资产定义为企业拥有或控制的无实物形态的可辨认非货币性资产，一般指企业专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、还有商誉。技术优势是农业上市公司的主要竞争力之一，它对企业当前以及未来的获利能力都有较大贡献，对企业的效率也有不可低估的作用，因此我们将企业无形资产视为一种投入。
产出指标的选择主要是因为，农业上市公司也是以所有者权益最大化为主要目标的。每股收益、每股现金流量以及资产收益率都是衡量一个上市公司效益的重要指标。
3.DEA模型求解。
(1)数据收集和整理。
23家农业上市公司的输入输出指标统计结果如表1:
(2)DEA求解结果。
DEA(CCR模型)求解结果如下表2:
评价值有效性永安林业0.116无效丰乐种业0.471无效ST罗牛1.000有效中水渔业0.054无效顺鑫农业0.340无效新希望0.342无效S亚华0.478无效新中基0.104无效隆平高科1.000有效禾嘉股份0.102无效冠衣股份0.894无效洞庭水殖0.186无效万向德农1.000有效好当家1.000有效海通集团0.453无效新赛股份0.854无效莫高股份1.000有效北大荒0.114无效ST大江0.905无效S吉生化0.490无效福成五丰0.281无效新五丰0.461无效登海种业0.314无效
4.分析。
(1)农业上市公司整体综合效率不高，两极分化严重。从模型结果可以看出，23个农业上市公司整体的综合效率不是很高，几何平均值只有0.52，其中只有5家上市公司的绩效值为1即为DEA有效，占到样本总体的17%，说明它们在业务规模、资产规模和经营效率、效果方面都处于相对最佳状态，剩下的公司都属于DEA无效。最高的是ST大江0.905，最低的只有禾嘉股份0.012 ，由此看来两极分化相当严重。造成这种现象的主要原因有: 第一，由于农业本身的特性在某种程度上制约了农业企业的发展空间。从微观经济学角度上讲，农业近乎符合完全竞争市场的特征，农业生产者除了要面对自然灾害带来的风险，还要应对市场风险。因此，在农副产品市场供大于求的格局没有发生很大的改观，农产品价格继续在低位运行，农产品进出口的压力明显增加以及农民收入增长依然缓慢的情况下，农业上市公司受此影响其表现即是经营业绩整体欠佳。第二，由于行业发展不景气，导致一些从事传统意义农业的上市公司，改变经营策略寻求新的利润增长点。多元化的企业重组模式主要有三种:横向并购、纵向并购和混合并购。目前较多的农业上市公司选择混合并购，即寻求非农领域的多元化发展途径，淡出农业或者从根本上摆脱农业产业。投资的非农领域大多集中在房地产、生物制药、金融证券、电子通讯、路桥建设等。从农业上市公司进入多元化经营和重组的绩效表现看，差异较大，由于进入的是一个陌生的领域，所涉及的行业和其本身没有太大的关联性，所以在多元化投资分散经营风险的同时，也带来了跨行业的技术、市场等方面的不确定性风险。致使这种多元化投资没能给一些公司带来理想收益，从而影响了农业上市公司整体绩效。
(2)农业子行业企业间效率有差别。样本选取的23家农业上市公司中，综合农业公司9家，畜牧业公司4家，食品加工企业6家，林业1家，渔业3家。DEA有效的5家公司分别是ST罗牛(畜牧业)、隆平高科(农业种植业)、万向德农(食品加工业)、好当家(渔业)、莫高股份(食品加工业)。食品加工行业占了2/5，6个食品加工行业上市公司的平均效率是0.698，畜牧业为0.52，农业为0.481 ，渔业为0.413，由此看出食品加工企业的整体相对效率是最好的。其中，农业也就是种植业的效率差别最大，最高的3家公司是隆平高科(1.000)、冠衣股份(0.894)、新赛股份(0.854)，最低的两家公司是禾嘉股份(0.102)、新中基(0.104)。仔细分析可以看出，相对效率较高的公司主营业务都是从事农作物种植的，经营项目比较集中，特别是还有高新技术成分的遗传育种项目的公司，例如隆平高科。这是当前我国大力发展农业科技创新，建设新时期的现代化农业的要求和基本成果。食品加工行业一直以来由于其行业的特殊性而使得其发展迅速，效益比传统农业企业要好得多。渔业受供需因素影响，水产品供大于求，水产品价格下跌，使得渔业综合效率值下跌幅度较大。随着城乡居民生活水平不断的提高，人们对畜产品的消费不断上升，对于畜产品市场而言供需都较旺盛。但是近年来由于各种疫情的发作使得肉类产品的安全问题得到广泛的关注，这也使畜牧业发展变得不稳定，呈现波动的趋势。
三、结论
第一，农业上市公司要发展，必须走深加工、高科技之路。DEA分析结果显示，科技型、深加工型农业上市公司相对综合效率较好，是农业上市公司未来的发展方向。农业本身具有弱质性，农产品需求弹性低，传统农业要向现代农业转变，就是要求各农业企业提高自身的核心竞争力。一方面通过延伸产业链，提高深加工能力;另一方面运用现代农业技术，和先进的企业管理经验。
第二，农业上市公司多元化经营要选择恰当。农业投入期长、回报低、见效慢、风险大，农业企业必须提高原料的利用程度、降低产品的单位成本，进行相关产品的多元化，提高农产品的附加值，增加产品的需求弹性，才能分散经营风险，增加企业的利润。
然而农业上市公司投资非农行业也存在一定的风险，因为对其他行业更为生疏，既缺乏专业人才，也缺乏管理经验。因此，农业上市公司更适宜选择恰当的多元化战略。可以选择结合自身的资源优势，向产业链的两头延伸，利用上下游的资源，扩大企业的发展空间;还可以凭借优势并购同行业的企业，以扩大规模。战略模式的选择因企业而异，特别是要重视发展农业主营业务这个原则，而且并非每个发展多元化经营策略的农业公司都是成功的。从本文的分析结果也不难看出，很多公司正是由于经营业务过于分散而且导致没有核心业务，DEA综合效率就无效。
第三，政府应当加强管理利用扶持政策，加快农业类公司上市。目前，国家实施了非均衡协调发展战略来促进国民经济的健康发展。2000 年农业部、中国证监会等8个部委共同制定了《关于扶持农业产业化经营重点龙头企业的意见》，并审定全国农业产业化经营国家重点龙头企业名单，全国包括10 家农业上市公司在内的151 家农业产业化经营龙头企业将受政府优惠政策扶持。另外，国务院还发布了《关于西部大开发若干政策措施的通知》，有8家西部农业上市公司将享受所得税、农业税、耕地占用税、关税以及增值税等一系列优惠政策扶持。政府应该继续发挥积极作用，为农业企业提供完善的产前产中及产后服务，在产前为农民提供根据市场需求变化的相关信息;在产中指导其生产经营，主要是满足技术需求;在产后，提供农产品流通服务，促进与上下游企业间的交流与合作。另一方面，我国给予农业上市公司的各种优惠政策主要是为了促进农业发展，农民增收，使各产业协调发展。但是当前部分农业上市公司在享受政府优惠政策的同时，将大部分资金投入非农项目，放弃了发展农业为主体。因此政府应该严格考察上市公司的资格，并对其资金的使用进行引导。一种可行的方法是，确定企业资金利用在农业项目的比例，只有比例达到一定的水平，才能享受优惠政策。企业从事多元化经营而获取的非农经营的利润也应该按照一定的比例，投入到后期的农业生产中，用于改善生产环境、科研开发，这样才能做到农业产业资金的良性循环。
参考文献:
1.吴文江. 数据包络分析及其应用[M] . 北京:中国统计出版社，2002
2. 盛昭瀚，朱乔，吴广谋. DEA 理论、方法与应用[M] . 北京:科技出版社，1996
3. 陈世宗，赖邦传，陈晓红.基于DEA 的企业绩效评价方法[J].系统工程，2005(6)
4. 徐雪高，倪 峰.农业上市公司发展能力分析[J].南京农业大学学报，2004 (3)
5.林乐芬. 农业上市公司绩效实证分析[J ] . 现代经济探讨，2004(8)
6. 曲建华，崔岩，应纪来.农业上市公司经营效率的DEA评价[J].农业图书情报学刊，2007(1)
7. 傅丽芳，葛家麒，孟军. 基于DEA的农业产业结构调整方案综合评价研究[J].农业系统科学与综合研究，2006(8)
8. 许彪，赵晨光，刘晓利，侯丽薇. 我国农业上市公司发展现状及对策分析[J].吉林农业大学学报，2000(1)
9.汤新华. 政策扶持对农业上市公司业绩的影响[J]. 福建农林大学学报，2003 (1)
(作者单位:西南大学经济管理学院 重庆 400716)
(责编:贾伟)
注：“本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文。”