米歇尔·奥巴马为那些她选择在重要公众场合穿着的品牌创造了前所未有的价值。《哈佛商业评论》采访了纽约大学商学院金融学教授David Yermack来解读这一现象。
　　每一次奥巴马夫人的时尚选择在股市中都能起到很大的影响，这之间存在必然的因果关系吗？
　　米歇尔在公众场合露面所穿着的29个服装品牌都在股价上有所涨幅，我们称之为累计超常收益率，这些不是普通市场波动所能产生的影响。
　　这种效应所产生的影响只是短暂的吗？
　　这种效应一般会持续几天，那些令人印象深刻的服装搭配，其品牌影响力可能会持续三周左右。一些米歇尔经常喜欢穿的品牌，比如Saks，其影响力会更持久一些。数据显示，她的丈夫奥巴马总统的民意支持率对品牌收益率没有任何影响。
　　这种效应和普通的品牌明星代言相比有何不同？
　　很少有模特或明星能带来像米歇尔这样的对公司股价的影响。第一夫人效应的惊人影响力可能还源自人们的信任，因为公众认为那些明星代言都是有报酬的商业活动，而第一夫人的衣橱选择纯粹凭借个人喜好和品位。
　　所有的第一夫人都会带来这种效应吗？
　　并非如此，即便素有“时尚标杆”之称的前法国第一夫人布吕尼也并未带来这种效应。这是因为布吕尼就像大多其他第一夫人那样只认准一个奢侈品牌—迪奥，而米歇尔却喜欢穿不同服装设计师的作品，并且普通人也能在商场里买到这些服装。比如，在总统的就职典礼上，她选择了J.Crew品牌的腰带、手套和鞋子，引起美国女性消费者一阵跟风，趋之若鹜奔向品牌店购物。
　　论品牌成败，且看第一夫人的衣橱选择
　　那些米歇尔没有选择的品牌尝到了失落的滋味。在18次重要公众露面场合上，那些未被第一夫人选中的品牌总价值减少0.4%，而被选中品牌的总价值增加2%。
　　欧洲之行期间“第一夫人指数”击败市场股指
　　在为期一周的欧洲之行中，米歇尔所选择的品牌，其时尚和零售公司的股价平均涨幅16.3%，轻松超过标准普尔500指数6.1%的涨幅。