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摘要：二战以后，世界局势发生了深刻的结构性改变。美国利用自己的美元优势不断地把握机遇，始终走在世界经济前列。而一个国家的经济繁荣离不开货币政策的有力支持，作为世界的主要货币之一——美元，更是值得探讨与研究。
关键词：经济繁荣 强势美元 赤字 债务
二战中，由于美国得天独厚的地理位置和强大的产业力量，美国经济实力在战争中急剧增长。“从1941年3月11日到1945年12月1日，美国根据“租借法案”向盟国提供了价值500多亿美元的货物和劳务”。黄金源源不断流入美国，“美国的黄金储备从1938年的145.1亿美元增加到1945年的200.8亿美元，约占世界黄金储备的60%，”同时美国也成为世界最大的债权国。而一度作为国际贸易结算主要货币的英镑，随着英国经济的衰落已不能维系全球经济体系。因此，战后资本主义经济新体系亟待建立。本文根据布雷顿森林体系后美元的发展历程，来解读美元对促进美国经济繁荣所起的重要作用。
一、布雷顿森林体系的建立到崩溃
美国对全球经济的主导地位始于二次世界大战结束前夕建立的布雷顿森林体系。其实质是建立起一种以美元为中心的国际货币体系。布雷顿森林体系在战后二十多年的时间给全球经济的发展提供了一个相对稳定的构架，西方各国在这个体系下都完成了战后经济的复苏并走向繁荣。但是，这个体系到了上个世纪七十年代初已难以再继。除了日本、西欧在六十年代经济的腾飞缩短了西方各国和美国在经济上的距离，美国的黄金储备在六十年代末也已跌落到世界黄金储备的三分之一左右，再加上越战的拖累，美国经济开始显得步履艰难。
1971年，美国从19世纪末以来一直保持的国际贸易顺差首次变为逆差，美元开始处于风雨飘摇之中。美国已经再难以同样的传统方式领导全球资本主义经济。从1971年起，世界各国抛售美元成风，布雷顿森林体系确立的美元与黄金挂钩的政策面临着崩溃。在这种严峻形势下，尼克松政府不得不于“1973年2月12日宣布美元贬值，每盎司黄金兑换42.22美元，”○1彻底放弃了美元与黄金挂钩的基本政策。
在布雷顿森林体系崩溃后，整个资本主义经济体系出现了一个波动期。日本
和西欧在自由浮动汇率制下，为了增强本国商品在世界市场上的竞争力，都竞相贬值本国货币以增加出口。美国面临日本和西欧的竞争压力，在开始的六七年里也和日本西欧一样，试图通过本国货币贬值来使自己的产品具有竞争性。但是，美国在这场价格竞争中却难以取得优势。日本西欧为了竞争，率先把制造业转移到发展中国家。美国仅靠美元贬值还是难以与之竞争。由于找不到一条合适的路，美国政府在七十年代后期陷入美元不断贬值，利率不断升高了的困境。美国世界
老大的地位危在旦夕。
二、强势美元的建立及面临的问题
里根总统上台后，为改变困境一批经济学家开始摸索出一条新路，这就是以Arthur Laffer 和Robert Mundell 为代表的供应学派和以Milton Friedman为代表的货币学派。这群经济学家给里根政府提出了一套新的经济政策，即在各国一片货币贬值的行动中逆势而行，建立强势美元，通过美元的强势来吸收全球资本来支撑美国经济。同时，降低税收以促进国内的经济发展。在当时世界局势动荡不安的情况下，作为世界最为安全的国家，这种强势美元和低税收的政策吸引了全球资本的青睐，强势美元政策开始逐渐改变美国经济的面貌。
“从八十年代初起，美国开始用强势美元来吸纳全世界的资本，再用流进美国的钱购买世界各国的商品供本国消耗。”尽管美国财政赤字越来越多，贸易逆差越来越大，但美国政府，美国人并不缺钱，各国的资本被美国的强势美元所吸引，源源不断流进美国。自1982年起，美国从国际资本净输出国转为净输入国，国际资本流入规模开始逐年增长。
里根政府的强势美元和低税收的政策从八十年代起开始把美国经济引向了一条新的道路。这条道路抓住了资本主义经济的核心：金钱。资本的掌握在于货币的控制权。谁掌握了世界的主导货币，谁就能让世界各国的金钱源源不断地流进自己的金库。世界各国看似蓬勃的制造业，兴盛的出口贸易不过是在给掌握了世界货币控制权的金元帝国打工。不仅发展中国家成为了美国的生产车间，就连日本，西欧也开始以不同形式成为美国的打工仔。
三、冷战结束后的强势美元
在1991年，世界上接连发生了两件影响世界发展方向的大事，帮助美国走出了这个两难境地。一个是在东欧各国相继崩溃的基础上，苏联彻底崩溃；另一个是美国得到联合国授权，率领各国军队把伊拉克从科威特驱逐出境。前者使得美国在实力上再无匹敌的对手，后者使得美国战后首次在军事上、道义占据了全球的制高点，真正成为世界领袖。美国成了世界上最强有力、最稳定、最安全、最可靠的国家。全球资本市场向美国的流入开始大量增加。正处于进退两难的美国政府立即抓住机遇，在吸纳全球资本的同时，开始有节奏地逐渐降低银行利率和国债利息。
另一方面，由于摆脱了里根政府时期高利率、高利息对经济发展的制约，美国在资本市场中完全如鱼得水。表面上看，“美国政府的对外债务高达2.177万亿美元，但美国的国债利率平均只有5%左右。而美国企业在海外投资的平均收益率为10.1%，其中在中国的投资回报率高达19.2%，”二者几乎相差一倍。美国政府向国外借钱越多，对国内税收的依赖份额就越小，税率就越能保持低下，从而促进美国企业的发展和扩张，促使美国企业有充裕的资本到海外投资赚取更高的利润。美国政府的国际债务固然高达2.177万亿美元，但美国企业在海外的投资也大致接近这个数字。美国政府以自身的信誉承担债务，让民间企业拥有更多的资本用于发展和投资获利。截至2006年止，“美国的对外投资总额为2.1万亿美元，”○4丰厚的投资利润最终还是流回了美国国内市场。只要美国企业能够获利发展，只要美国民间经济繁荣，美国政府的债务就无法对经济的总体发展构成威胁。
美国通过资本的强势掌握全球资本市场，使得国际贸易中的顺差和逆差的实际意义也发生了根本性的改变。按照传统经济学的观点，对外贸易逆差会使舶来品替代国产货，会侵蚀美国的制造业和就业机会，最终会造成经济的巨大衰退。但根据美国著名智库加图研究所贸易政策研究中心主任丹尼尔•格瑞斯沃德最近的研究表明，美国贸易赤字的消长与经济增长率的高低成正比。自1980年以来，美国GDP增长最快的5个年份中，有4个也是美国经常项目赤字增长最快的年份。自1980年以来，在经常项目赤字缩小的年份，平均经济增长率仅为1.9%；而在经常项目赤字温和增长年份和迅速恶化的年份，这一数字分别为3.0%和4.4%。格瑞斯沃德本人并没有对这种经济现象作出理论上的解释，但如果从资金、消费和市场的关系来看，这三者是有密切关联的。如果美国从世界各国得到的资本越多，向国外采购的商品量就会越大，贸易赤字也就会越来越高。但不断高涨的贸易赤字同时也不断地用增加的进口商品来扩大美国的国内消费市场。通过这种借钱购货的方式，美国国内消费市场的饼越做越大，市场也就越来越繁荣。美国以三亿人口竟然构成了全球最大的单一消费市场。消费市场的繁荣则反过来刺激国内经济，推动服务业和一定领域的制造业蓬勃发展。在1995年至2003年间，美国尽管财政赤字和政府债务不断攀升，国际贸易逆差不断扩大，但美国的生产率增速平均约为4％，远远高于日本、英国、德国和加拿大等发达国家。
四、强势美元模式的质疑
人们也许会有疑问：如果以上论述为实，美国经济究竟是不是建立在债务沙滩上的神话呢？美中两国都有相当一批经济学家对美国的赤字经济感到严重担忧。“美国从1970年代的最大债权国到2004年成为世界最大的债务国。美国的贸易赤字和外债日益增长，同时个人储蓄下降以及政府财政赤字上升等各种因素造成的收支不平衡将会给美国经济，乃至世界经济，特别是发展中国家的经济带来风险。”○52001年的诺贝尔经济学奖获得者罗伯特. 希勒在他那本那本《非理性繁荣》畅销书中，揭示出美国经济繁荣的虚假性和泡沫性。在我看来，这些经济学专家确实是深刻地从经济学角度揭示出美国赤字经济模式的危险之处，但是“美国今天的赤字经济已经进入一个非常特殊的阶段。事实上，今天的美国经济已经演化成一种信用卡式的经济模式，”○6美国经济已经成为当代世界经济中最大的一张信用卡。
美国今天在世界上独一无二的超强国势造就了美国经济这张全球最大的信用卡。美国的经济在本质上演化成了一种借贷经济。美国向世界各国政府和资本市场借钱贷款，然后用借来的资本在海内外进行再投资而赢利，用超前消费的方式刺激国内消费市场，整个经济活动就像消费者使用信用卡一样。美国在布雷顿森林体系崩溃后，经过了二十年左右，终于在全球建立起了自己的信用经济系统，并且成功地运用这一信用经济系统操纵了全球经济。世界各国既是美国的债权人，也是为美国服务的信用卡公司。各国担心的不是美国还不出钱来，而是担心美国不刷卡，不消费。而美国刷卡越厉害，消费越多，各国放债人的经济也就越发展。在这个意义上，债权人和债务人的主客位置已经发生了异化和颠倒，不是美国依赖于各国经济，而是各国经济依赖于美国。作为全球最大的一张信用卡持有者，美国用自己得天独厚的条件、强大的支付能力和良好的信誉掌控了世界经济，并且把世界经济紧紧地绑在了自己的身上。
眼下，世界各国面临美国经济这张巨无霸的信用卡早已陷入了两难境地，离开美国经济这张信用卡，全球经济将会陷入全面的衰退和萧条，但美国经济这张信用卡一旦刷爆，全球经济一定会陷于崩溃。如何让美国把这信用卡不断地有理性地刷下去，是世界各国需要考虑的一个重要经济问题。而美国作为全球最大一张信用卡的持有者，所考虑的问题则是如何把这张卡的信用额度运用到最大限度，如何最大程度地从经济全球化中获得最大的利益。至于这张信用卡何时刷爆，目前还无人能预测。
参考文献：
[1] 宿景祥.《美国经济统计手册》.北京：时事出版社，1992
[2] 朱邦宁.《历史视野中的美国经济“双赤字”问题》.北京行政学院学报，2005.(6)
[3] 罗伯特.布伦纳.《泡沫与繁荣——全球视角中的美国经济》.经济科学出版社，2003
[4] 道琼斯全球资讯
[5] William R.Cline 《United States as a Debator Nation:Risk and Policy Reform》
[6] Joseph E.Stiglitz 《The Roaring Ninetise》
关键词：经济繁荣 强势美元 赤字 债务
二战中，由于美国得天独厚的地理位置和强大的产业力量，美国经济实力在战争中急剧增长。“从1941年3月11日到1945年12月1日，美国根据“租借法案”向盟国提供了价值500多亿美元的货物和劳务”。黄金源源不断流入美国，“美国的黄金储备从1938年的145.1亿美元增加到1945年的200.8亿美元，约占世界黄金储备的60%，”同时美国也成为世界最大的债权国。而一度作为国际贸易结算主要货币的英镑，随着英国经济的衰落已不能维系全球经济体系。因此，战后资本主义经济新体系亟待建立。本文根据布雷顿森林体系后美元的发展历程，来解读美元对促进美国经济繁荣所起的重要作用。
一、布雷顿森林体系的建立到崩溃
美国对全球经济的主导地位始于二次世界大战结束前夕建立的布雷顿森林体系。其实质是建立起一种以美元为中心的国际货币体系。布雷顿森林体系在战后二十多年的时间给全球经济的发展提供了一个相对稳定的构架，西方各国在这个体系下都完成了战后经济的复苏并走向繁荣。但是，这个体系到了上个世纪七十年代初已难以再继。除了日本、西欧在六十年代经济的腾飞缩短了西方各国和美国在经济上的距离，美国的黄金储备在六十年代末也已跌落到世界黄金储备的三分之一左右，再加上越战的拖累，美国经济开始显得步履艰难。
1971年，美国从19世纪末以来一直保持的国际贸易顺差首次变为逆差，美元开始处于风雨飘摇之中。美国已经再难以同样的传统方式领导全球资本主义经济。从1971年起，世界各国抛售美元成风，布雷顿森林体系确立的美元与黄金挂钩的政策面临着崩溃。在这种严峻形势下，尼克松政府不得不于“1973年2月12日宣布美元贬值，每盎司黄金兑换42.22美元，”○1彻底放弃了美元与黄金挂钩的基本政策。
在布雷顿森林体系崩溃后，整个资本主义经济体系出现了一个波动期。日本
和西欧在自由浮动汇率制下，为了增强本国商品在世界市场上的竞争力，都竞相贬值本国货币以增加出口。美国面临日本和西欧的竞争压力，在开始的六七年里也和日本西欧一样，试图通过本国货币贬值来使自己的产品具有竞争性。但是，美国在这场价格竞争中却难以取得优势。日本西欧为了竞争，率先把制造业转移到发展中国家。美国仅靠美元贬值还是难以与之竞争。由于找不到一条合适的路，美国政府在七十年代后期陷入美元不断贬值，利率不断升高了的困境。美国世界
老大的地位危在旦夕。
二、强势美元的建立及面临的问题
里根总统上台后，为改变困境一批经济学家开始摸索出一条新路，这就是以Arthur Laffer 和Robert Mundell 为代表的供应学派和以Milton Friedman为代表的货币学派。这群经济学家给里根政府提出了一套新的经济政策，即在各国一片货币贬值的行动中逆势而行，建立强势美元，通过美元的强势来吸收全球资本来支撑美国经济。同时，降低税收以促进国内的经济发展。在当时世界局势动荡不安的情况下，作为世界最为安全的国家，这种强势美元和低税收的政策吸引了全球资本的青睐，强势美元政策开始逐渐改变美国经济的面貌。
“从八十年代初起，美国开始用强势美元来吸纳全世界的资本，再用流进美国的钱购买世界各国的商品供本国消耗。”尽管美国财政赤字越来越多，贸易逆差越来越大，但美国政府，美国人并不缺钱，各国的资本被美国的强势美元所吸引，源源不断流进美国。自1982年起，美国从国际资本净输出国转为净输入国，国际资本流入规模开始逐年增长。
里根政府的强势美元和低税收的政策从八十年代起开始把美国经济引向了一条新的道路。这条道路抓住了资本主义经济的核心：金钱。资本的掌握在于货币的控制权。谁掌握了世界的主导货币，谁就能让世界各国的金钱源源不断地流进自己的金库。世界各国看似蓬勃的制造业，兴盛的出口贸易不过是在给掌握了世界货币控制权的金元帝国打工。不仅发展中国家成为了美国的生产车间，就连日本，西欧也开始以不同形式成为美国的打工仔。
三、冷战结束后的强势美元
在1991年，世界上接连发生了两件影响世界发展方向的大事，帮助美国走出了这个两难境地。一个是在东欧各国相继崩溃的基础上，苏联彻底崩溃；另一个是美国得到联合国授权，率领各国军队把伊拉克从科威特驱逐出境。前者使得美国在实力上再无匹敌的对手，后者使得美国战后首次在军事上、道义占据了全球的制高点，真正成为世界领袖。美国成了世界上最强有力、最稳定、最安全、最可靠的国家。全球资本市场向美国的流入开始大量增加。正处于进退两难的美国政府立即抓住机遇，在吸纳全球资本的同时，开始有节奏地逐渐降低银行利率和国债利息。
另一方面，由于摆脱了里根政府时期高利率、高利息对经济发展的制约，美国在资本市场中完全如鱼得水。表面上看，“美国政府的对外债务高达2.177万亿美元，但美国的国债利率平均只有5%左右。而美国企业在海外投资的平均收益率为10.1%，其中在中国的投资回报率高达19.2%，”二者几乎相差一倍。美国政府向国外借钱越多，对国内税收的依赖份额就越小，税率就越能保持低下，从而促进美国企业的发展和扩张，促使美国企业有充裕的资本到海外投资赚取更高的利润。美国政府的国际债务固然高达2.177万亿美元，但美国企业在海外的投资也大致接近这个数字。美国政府以自身的信誉承担债务，让民间企业拥有更多的资本用于发展和投资获利。截至2006年止，“美国的对外投资总额为2.1万亿美元，”○4丰厚的投资利润最终还是流回了美国国内市场。只要美国企业能够获利发展，只要美国民间经济繁荣，美国政府的债务就无法对经济的总体发展构成威胁。
美国通过资本的强势掌握全球资本市场，使得国际贸易中的顺差和逆差的实际意义也发生了根本性的改变。按照传统经济学的观点，对外贸易逆差会使舶来品替代国产货，会侵蚀美国的制造业和就业机会，最终会造成经济的巨大衰退。但根据美国著名智库加图研究所贸易政策研究中心主任丹尼尔•格瑞斯沃德最近的研究表明，美国贸易赤字的消长与经济增长率的高低成正比。自1980年以来，美国GDP增长最快的5个年份中，有4个也是美国经常项目赤字增长最快的年份。自1980年以来，在经常项目赤字缩小的年份，平均经济增长率仅为1.9%；而在经常项目赤字温和增长年份和迅速恶化的年份，这一数字分别为3.0%和4.4%。格瑞斯沃德本人并没有对这种经济现象作出理论上的解释，但如果从资金、消费和市场的关系来看，这三者是有密切关联的。如果美国从世界各国得到的资本越多，向国外采购的商品量就会越大，贸易赤字也就会越来越高。但不断高涨的贸易赤字同时也不断地用增加的进口商品来扩大美国的国内消费市场。通过这种借钱购货的方式，美国国内消费市场的饼越做越大，市场也就越来越繁荣。美国以三亿人口竟然构成了全球最大的单一消费市场。消费市场的繁荣则反过来刺激国内经济，推动服务业和一定领域的制造业蓬勃发展。在1995年至2003年间，美国尽管财政赤字和政府债务不断攀升，国际贸易逆差不断扩大，但美国的生产率增速平均约为4％，远远高于日本、英国、德国和加拿大等发达国家。
四、强势美元模式的质疑
人们也许会有疑问：如果以上论述为实，美国经济究竟是不是建立在债务沙滩上的神话呢？美中两国都有相当一批经济学家对美国的赤字经济感到严重担忧。“美国从1970年代的最大债权国到2004年成为世界最大的债务国。美国的贸易赤字和外债日益增长，同时个人储蓄下降以及政府财政赤字上升等各种因素造成的收支不平衡将会给美国经济，乃至世界经济，特别是发展中国家的经济带来风险。”○52001年的诺贝尔经济学奖获得者罗伯特. 希勒在他那本那本《非理性繁荣》畅销书中，揭示出美国经济繁荣的虚假性和泡沫性。在我看来，这些经济学专家确实是深刻地从经济学角度揭示出美国赤字经济模式的危险之处，但是“美国今天的赤字经济已经进入一个非常特殊的阶段。事实上，今天的美国经济已经演化成一种信用卡式的经济模式，”○6美国经济已经成为当代世界经济中最大的一张信用卡。
美国今天在世界上独一无二的超强国势造就了美国经济这张全球最大的信用卡。美国的经济在本质上演化成了一种借贷经济。美国向世界各国政府和资本市场借钱贷款，然后用借来的资本在海内外进行再投资而赢利，用超前消费的方式刺激国内消费市场，整个经济活动就像消费者使用信用卡一样。美国在布雷顿森林体系崩溃后，经过了二十年左右，终于在全球建立起了自己的信用经济系统，并且成功地运用这一信用经济系统操纵了全球经济。世界各国既是美国的债权人，也是为美国服务的信用卡公司。各国担心的不是美国还不出钱来，而是担心美国不刷卡，不消费。而美国刷卡越厉害，消费越多，各国放债人的经济也就越发展。在这个意义上，债权人和债务人的主客位置已经发生了异化和颠倒，不是美国依赖于各国经济，而是各国经济依赖于美国。作为全球最大的一张信用卡持有者，美国用自己得天独厚的条件、强大的支付能力和良好的信誉掌控了世界经济，并且把世界经济紧紧地绑在了自己的身上。
眼下，世界各国面临美国经济这张巨无霸的信用卡早已陷入了两难境地，离开美国经济这张信用卡，全球经济将会陷入全面的衰退和萧条，但美国经济这张信用卡一旦刷爆，全球经济一定会陷于崩溃。如何让美国把这信用卡不断地有理性地刷下去，是世界各国需要考虑的一个重要经济问题。而美国作为全球最大一张信用卡的持有者，所考虑的问题则是如何把这张卡的信用额度运用到最大限度，如何最大程度地从经济全球化中获得最大的利益。至于这张信用卡何时刷爆，目前还无人能预测。
参考文献：
[1] 宿景祥.《美国经济统计手册》.北京：时事出版社，1992
[2] 朱邦宁.《历史视野中的美国经济“双赤字”问题》.北京行政学院学报，2005.(6)
[3] 罗伯特.布伦纳.《泡沫与繁荣——全球视角中的美国经济》.经济科学出版社，2003
[4] 道琼斯全球资讯
[5] William R.Cline 《United States as a Debator Nation:Risk and Policy Reform》
[6] Joseph E.Stiglitz 《The Roaring Ninetise》