上世纪90年代以来，我国政府实行了一系列养老保险制度的改革措施，改革的总体思路是借鉴国际经验，建立起一个由“国家基本养老保险、企业补充养老保险、个人储蓄性养老保险”三个层次共同构成的社会养老保险体系。企业补充养老保险，后改称为企业年金，自相关制度正式实施以来，年金市场方兴未艾。随着我国人口老龄化趋势的加剧、社会基本养老保险资金缺口的加大，大力发展中国养老保险第二支柱的企业年金，从而降低基本养老保险替代率、减缓财政支出的压力日益彰显其必要性与紧迫性。　　纵观我国目前企业年金发展来看，经过十余年的发展，企业年金不尽人意:年金资产规模较小，截止到2003年我国企业年金资产积累约为300亿，按照国家统计局公布的数据，2003年中国GDP总值为12万亿元，则2003年我国企业年金资产仅GDP仅占GDP0.25％;运营情况欠佳，投资收益较低，2001年全国基金投资收益率为2.79％，其中行业为3.2％，地方更低，仅为1.34.％，企业年金主要选择投资在银行存款与国债上是导致企业年金发展严重滞后的重要原因之一。因此如何大力发展企业年金，在保障其资产安全性与流动性的前提下，提高其资产投资的收益，保障企业年金资产的保值增值，从而推进企业年金健康、稳定、持续地发展，是摆在人们面前的严峻考验，这也正是本文写作的出发点。　　本文力图从理论与实践两方面全面、系统地阐述企业年金与资本市场的互动关系，在借鉴发达国家企业年金成功发展的基础上，结合我国实际情况，对培育、扶持与发展机构投资者从而推动我国企业年金与资本市场互动提出一些具体的设想与建议。本文共分四章。第一章对企业年金从理论上进行定性分析，如概念、功能与发展历程。企业年金，亦称企业补充养老保险，通常也被称为职业年金，私人年金或私营养老金，是在政府基本养老保险（社会养老保险，即公共养老保险）制度之外，在国家政策指导下，企业在参加基本养老保险的基础上，为了进一步提高员工退休后的生活水平，按照量力、自愿的原则，自主实行的一种企业养老金计划，一种补充性养老保险制度，是企业员福利制度的重要内容，是多层次养老保险体系中的重要组成部分。　　第二章通过分析研究企业年金的特征、企业年金计划的方式、资产投资的意义与投资选择，以及资本市场的构成要素、交易对象与资本市场的特征，并且借鉴美国企业年金与资本市场互动成功经验的基础上，得出企业年金与资本市场之间具有互动关系的结论，说明企业年金与资本市场的关系是相辅相承，相互促进。资本市场对企业年金的促进作用在于:企业年金可以通过在资本市场证券投资获得较高的收益，投资风险通过广泛的投资方式得以控制;通过中介机构专业的投资决策与管理咨询服务，提高年金资产运营效率。企业年金对资本市场发展也具有推动作用:增加资本市场的资金供给，促进资本市场规模的扩大;促进金融创新;扩大机构投资者队伍;稳定市场，促进资本市场良性发展。　　此外，由于机构投资者是企业年金与资本市场互动的桥梁，企业年金需要机构投资者对企业年金资产进行投资管理，以保障其资产的安全性、流动性与盈利性。机构投资者对资本市场的作用是机构投资者的长期性投资有利于降低资本市场的投机性、短期性行为，有利于完善、健全资本市场，使资本市场日臻成熟。机构投资者在资产管理方面具有一定的优势，其多元化分散化投资、有效的风险控制、交易的规模经济以及投资管理上的谨慎性等等都切实吻合企业年金资产的特征，这不仅仅保证了企业年金资产的盈利性，也保证了企业年金资产的安全性与流动性.企业年金的长期、稳定的、积累性，恰如其分地使机构投资者科学地安排资产负债匹配管理，有利于改善资本市场资产的结构比例，有效降低资本市场的投机性，促进资本市场健康发展。　　第三章研究探讨我国企业年金的发展现状、我国企业年金制度的特点与我国资本市场现状。总的来看，我国企业年金发展缓慢，资本市场现仍处于初级阶段，两者之间缺乏互动。由于法律的规定限制，目前养老基金无法进入资本市场，则使我国资本市场缺乏成熟资本市场中不可或缺的长期机构投资者;基于制度方面的根本原因以及上市公司质量不高导致资本市场缺乏投资价值、机构投资者与上市公司预算软约束等，种种原因为投机瘟疫在资本市场的滋生蔓延提供了温床。总的来看，我国企业年金与资本市场并没有真正地对接起来，两者之间缺乏互动，无法很好地相互促进，共同发展。　　第四章是在第三章剖析我国企业年金与资本市场缺乏互动的基础上，建议我国应大力培育、扶持与发展机构投资者以实现企业年金与资本市场的有效对接，促进企业年金与资本市场互动。这主要从两方面进行阐述:建议我国应分阶段地采取不同的企业年金专业投资机构资格认定模式，现阶段对企业年金专业投资机构资格认定上采取严格准入限制模式，把符合企业年金基金运营管理资格的专业投资机构限定在少数机构，有利于扶持新生的机构投资者，从而重点培育、扶持与发展机构投资者;随着企业年金的发展与资本市场的完善，政府监督部门的监管理念应与时俱进从控制风险逐渐转变为揭示风险;此外，机构投资者通过完善法人治理结构形成有效的权利义务制衡机构，建立良好的内部控制、风险管理体系，拓宽投资渠道等方式加强自身建设，提高自身素质;另外，从政策法规、投资限制、外部环境等方面为机构投资者创造自由的成长空间，提供充足的营养，进一步培育、扶持机构投资者。希望通过机构投资者的崛起、发展、壮大与成熟后，推动我国企业年金与资本市场共同发展。　　总而言之，企业年金与资本市场具有互动关系，两者之间是相辅相承、相得益彰的，由于机构投资者在两者的互动中具有举足轻重的地位，因此，大力培育、扶持与发展我国机构投资者，通过机构投资者的崛起、发展、壮大与成熟实现企业年金与资本市场的良性互动，共同发展，共同繁荣，奠定企业年金与资本市场的双赢格局，不仅具有重大的现实意义，而且更具有深远的战略意义。