房地产行业一向是国家宏观调控的重点对象。宏观环境变化愈加频繁,房地产行业变革之声愈加热切,房地产企业所面临风险的复杂性与不确定性日渐加深。房地产企业关注自身经营状况的同时还要应对外部环境的瞬息万变,防止各类风险演变成难以控制的财务危机。本文从宏观角度分析外部环境对房地产行业的影响规律,从中观角度论述房地产行业的运作方式与特点,而后回顾绿城中国发展历程,描述其在宏观经济下行和严厉调控中两度陷入财务危机的过程,梳理其财务危机前后的运营与财务状况。通过与行业平均水平及可比公司的对比研究发现,在两次财务危机前,绿城中国在市场销售、现金流、偿债能力、周转速度及盈利指标方面均有恶化预兆。而后进一步探析得出造成绿城中国两度陷入财务危机的原因,包括宏观经济下行与宏观调控政策收紧等外部诱发因素,以及宏观环境误判造成经营决策失误、产品定位与政策导向之原生冲突、内部管控乏力导致抗风险能力低等内部成因。最后,基于上述研究结论,为绿城中国乃至在当前经济新常态、政策调控常态化环境中生存的同类房地产企业归纳提出了相应启示与建议。