随着中国市场经济不断深化发展和社会信用体系逐步建立健全，尤其是现代化金融体系的演进，外部信用评级作为综合反映企业信用状况的重要指标将对企业经营环境和融资成本产生重大影响。　　资本结构的选择是企业财务管理中极其重要的内容，也是企业筹资管理的核心内容。在现实的市场环境中，由于信息不对称和交易成本等多种影响因素的存在，如何选择最优资本结构实现企业价值最大化，一直是悬而未解的问题。　　资本结构的选择是一个开放性、动态性的过程，需要选择合适的参照指标衡量企业价值与资本结构选择之间的关系。　　不同的资本结构选择会直接影响企业的外部评级结果，外部评级将通过市场机制对企业的融资环境和融资成本产生持续影响，并最终影响企业的市场价值。由此，外部评级会对企业资本结构的选择形成约束。本文提出“以外部评级最优化作为企业资本结构选择的目标”的论点，实际是以外部评级最优作为中间变量，实现企业价值最大化。　　在中国资本市场逐渐完善，实行企业信用评级与融资利率关联定价的背景下，企业应当积极调整资本结构，改善外部信用评级结果。基于股东长期价值最大化的要求，外部评级最优化可以成为企业最优资本结构选择的现实目标。