美国次贷危机自2007年初显以来，影响面逐渐扩大，严重影响了全球经济的健康发展，从华尔街到全世界，从金融界到实体经济，各国政府都因此面临着严重的经济危机。而这次危机的主要根源是房地产市场的价格泡沫。由此可见，房地产市场的持续稳定发展对国民经济的健康发展具有非常重要的作用。　　在中国，房地产已经成为普通居民消费和投资的重要组成部分，而且房地产业在经济总量提升中发挥着重要的作用，各级政府大力促进房地产业发展。随着中国城市化进程和城镇住房制度改革的不断深入，政府出台多项支持房地产业发展的产业政策和信贷政策。近几年来，中国城市特别是沿海城市住房价格出现了“井喷式”上涨，房地产市场价格居高不下，由此可能助长中国住房市场泡沫的形成，一直以来都吸引着政府、媒体和学者们的眼球，也成为了媒体和学界喋喋不休争吵的话题。　　那么，到底中国的房地产市场是否存在价格泡沫？又是什么因素在推动着中国房地产市场价格泡沫的形成呢？本文就是试着回答这几个问题。本文将结合金融经济学有关泡沫研究的最新发展文献，用实际可支配收入的贴现值计算出房地产的基础价值，进而对中国的房地产市场的泡沫问题进行全面地分析和刻画。首先，本文利用时变对数现值模型估计了中国房地产的基础价值;在此基础上，本文对中国房地产市场的泡沫成分进行分析并对其进行规模测度;再从内在泡沫和投机泡沫两个维度对中国房地产市场价格对基础价值的偏离和错位情况进行测算;紧接着本文将从异质信念和通货幻觉的角度来研究中国房地产市场的泡沫形成机制，分析在天然的卖空限制的大背景下，购房者的异质信念和通货幻觉对中国房地产市场泡沫的作用原理，探讨中国房地产泡沫形成的微观基础。进而，本文将进一步运用进化博弈论的方法来探讨房地产市场各参与主体的目标以及其博弈行为是如何推动房地产市场价格泡沫的形成。最后，本文针对前文的研究结果，对中国房地产市场的健康发展提出了相应的政策建议。