管理层收购(MBO)在中国的应用已将近四年了，它作为一种制度创新，对于明晰企业产权、降低代理成本、激励高管人员、提高经营绩效以及优化配置社会资源等方面都显示了积极作用。按照中共十六大改革国有资产管理体制的思路，中国国有经济战略性重组的力度将会进一步加大，国有企业改革的速度也将会进一步加快，管理层收购将会有更加广阔的市场前景。但是，管理层收购在中国是新生事物，中国管理层收购还存在着许多问题，对这些问题进行研究，显得尤为迫切。　　本文研究了管理层收购的产生理论和英美两国管理层收购的实践，并以中国上市公司中已完成管理层收购的21家公司为样本，对中国的管理层收购进行了实证研究，同时将中外管理层收购在收购动因、收购性质、实际运作等方面的差异进行了比较研究。在实证研究的基础上，对中国管理层收购存在的问题进行了详细的研究，这些问题包括:主体资格问题、定价机制问题、融资渠道问题、信息披露问题、要约收购问题和限制规则问题等。这些问题的存在使得我国的管理层收购极不规范，由此揭示了我国管理层收购的“中国特色”，集中反映在中国缺乏应有的管理层收购法律规范，完全采用非市场化的运作方式。　　本文在研究了中国管理层收购存在问题的同时，对中国管理层收购过程中健全法律法规、量化国有资产、规范交易行为、创新融资方式和强化监管职能等方面提出了若干建议。　　在本文的最后部分，作者研究了中国管理层收购的操作程序和成功要素。同时作者结合自身的实践，详细研究了江苏多棱数控机床股份有限公司管理层收购的背景、必要性和可行性以及管理层收购方案的选择过程，设计了该公司的管理层收购方案。　　本文试图通过对中国管理层收购的实证研究，为规范中国的管理层收购带来一些有益的启示。