中国证券市场监管制度研究

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该文首先对各种监管理论进行了简要回顾,发现各种理论大都以成熟市场国家为研究对象,侧重于对经济生活中的监管现象进行解释.尽管理论研究没有给出证券监管操作的具体建议,但其研究结果表明新兴证券市场的监管制度设计必须考虑:政府如何真正维护公众利益,防止被产业部门所俘获;如何减少证券监管的成本,以及处理好监管中各主体之间的关系等.其次,该文从理论研究的结论出发,以美国、英国和德国为代表,比较了各国在具体证券监管实践中所形成的集中立法型监管体制、自律型监管体制和中间型监管体制.该文还考察了各国政府行政干预证券市场的方式,分别归纳出证券监管体制设计和政府行政干预证券市场应遵循的若干基本原则.文章最后,考虑到中国证券市场必将不断对外开放的客观现实,对开放条件下中国证券市场监管需要注意的问题进行了初步探讨.以前面的分析为基础,该文坚持完善中国证券市场监管制度应遵循的思路是:必须完善相关法律法规;以法律规范政府行为;必须注重保护投资者利益;必须处理好证券市场监管与证券市场改革、发展、稳定的关系;政府型监管要与自律管理有机结合.
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