中央企业混合所有制改革对业绩与行业竞争性的影响

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2015年随着国企改革方案的密集发布,国企改革再上路。国企改革的目的是为了能够进一步完善企业的规范治理以及解决市场化的经营机制,让企业确立市场主体地位,激发企业的活力,提高企业的市场竞争力,增强企业的发展引领力。国有资本体量巨大,尤其是中央管理企业,资产布局主要集中在国家安全及国民经济命脉的行业和关键领域,在国民经济中的占比极高,是重要支柱。
  本文以国资委监管的中央企业所实际控制的A股上市公司为样本,一方面研究影响业绩的核心指标;同时通过分析民营股东、外资股东参股情况,研究对于公司业绩的影响情况。
  首先,业绩与资产负债情况、管理者薪酬水平相关性较高,意味着混合所有制企业它通过改善资本结构以及实现市场化的激励,是可以有效的提高公司业绩;其次,引入外资股东、民营股东,与公司业绩呈正相关关系,意味着混合所有制改革的深度越高,公司业绩越好,即中央企业通过引入行业上下游民营资本、外资能够有效帮助公司实现市场化、专业化运作,通过混合所有制改革增强竞争力;同时,竞争性越高的行业,混合所有制改革越有利于公司业绩提升,带来的竞争优势越大。
  本文对2015年之后,混合所有制改革的新情况分析提供了一定的依据,进一步更新了国企改革的研究分析。
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