中国资本市场的建立至今已经十年有余,有关证券市场的经验研究成果层出不穷,实证之风方兴未艾,但时至今日,有关中国上市公司无形资产的经验研究却无人问津,摸清中国上市公司无形资产的家底、分析无形资产在中国上市公司经营活动中的所起的作用、检验中国投资者对无形资产的定价以及评从昨改进中国上市公司对无形资产的信息披露是该文研究的主要目的.我们以在上海证券交易所上市的股票为该文的研究对象,以1995-1999年度作为我们研究考察区间,考察无形资产对经营活动的作用并检验无形资产的价值相关性.研究结果表明,地形资产对企业的经营活动发挥了不可磨灭的贡献,上市公司披露的无形资产与股价之间存在显著的正相关关系.在此基础上,我们考察了披露和没有披露无形资产的公司、高科技行业和传统行业,两种分类样本的情况,得到了更多有趣而有意义的研究结论,对研究中得出的结论我们给出了比较合理的猜想和解释.此外,我们还发现96-99年会计数据的信息含量在逐年下降,我们猜想导致我们上市公司会计信息有用性不断恶化的"罪魁祸首"之一是对无形资产信息的不当披露,我们找到了支持我们这一猜想的间接的经验证据.