信用评级业自产生至今已有百余年的历史，评级机构在消除发行人与投资者之间的信息不对称、评估证券价值与提示风险、稳定市场秩序等方面起着十分重要的作用。随着金融创新步伐的不断推进，金融产品的内在机理日益复杂，因此，无论投资者，抑或监管机构都将评级机构出具的评级报告作为判断特定发行人乃至某一类产品信用风险的重要参考依据，评级机构俨然成为资本市场的一个重要“守门人(gatekeeper)”。次贷危机的爆发，使得评级机构一夜之间成为社会关注的焦点，“利益冲突”、“技术落后”、“寡头垄断”等成为评级机构形象的表征词语。本文试图以次贷危机为时间节点，择取美国和欧盟为研究对象，分析评级机构监管方面存在的问题，并对照危机后的改革对策，对未来完善评级行业的监管提出制度化的展望和建议。　　本文的结构安排如下:　　第一章:信用评级监管的一般理论。首先，界定信用评级以及评级机构的基本概念，介绍信用评级的性质、特征及其分类;其次，简要介绍国外信用评级行业的发展脉络及其现状。分析信用评级之于资本市场的作用，在此基础上对信用评级机构监管的必要性进行探讨:从对评级机构进行监管的角度看，监管有利于保证征信业稳定健康发展、防控证券市场风险，有利于促进信用评级行业展开公平竞争。从评级机构的性质分析，评级机构属于金融服务机构，其健康运营关乎国家的经济安全以及投资者（或称为“金融消费者”）的合法权益，故必须对其进行监管。　　第二章:次贷危机前信用评级监管制度梳理与评析。以美国和欧盟为例，系统梳理次贷危机爆发之前美国和欧盟对于信用评级机构的监管政策措施。主要包括:首先，从监管主体角度分析自上个世纪30年代经济大萧条及至2006年，美国评级机构监管主体的更迭及监管理念的演变。其次，重点介绍美国1975年确立的评级机构准入制度以及2006年《信用评级机构改革法案》对该制度的完善，并分析该制度带来的一系列监管后果。再次，由于欧盟正式出台对评级机构的监管文件较晚，故以上述相同的思路一并介绍欧盟及国际组织针对评级机构的监管措施。　　第三章:次贷危机暴露的信用评级机构监管问题探析——实证分析与启示。主要分析作为资本市场守门人的信用评级机构在次贷危机中暴露出的监管问题。首先，阐述评级机构在危机中的拙劣表现，进而分析信用评级机构在次贷危机中扮演的角色。其次，着重分析次贷危机暴露出的评级机构存在的以下几方面的问题:法律定位不明确，导致权责不对等;收费模式不透明、业务活动不独立引起利益冲突;评级技术落后，使得评级结果的准确性存在先天性不足;评级机构市场准入制度导致行业垄断严重，竞争不足，引发一连串的嵌套反应等。在此基础上，通过对一起真实案例的分析，思考信用评级机构的行为与资产证券化风险之间的逻辑关联，进而引出本人对投资者在信用评级案件中遭遇之诉讼困境的凝思，以便我们更加深刻地理解评级机构诸多不端行为的诉讼法近因。　　第四章:信用评级机构监管改革探析。本文的重点章节。本章以次贷危机为重要时间节点，分析美国以及欧盟最新的监管动向。首先，按时间顺序罗列、梳理次贷危机后美国、欧盟出台的金融改革法案中有关信用评级机构的监管条款并加以评述。其次，在纵观诸家学者之言，提炼精华、独立思考之余提出笔者对于未来完善评级机构监管的一些展望。再次，由于本文的基本逻辑预设在于市场经济全球化以及评级技术的国际化，因此，贯穿论文始终的是以国际化的视角来分析整个国际评级行业面临的监管创新问题。故仅择取具有典型性的美国及欧盟为基本的研究区域，而不展开讨论域外评级机构监管改革对我国信用评级行业发展的启示。　　最后部分为结语。