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20年来,随着我国社会主义市场经济体制改革的不断深化,价格波动风险对企业生产经营的影响日益突出,加入WTO后越来越多的企业和机构、个人客观上有利用境外商品期货套期保值的需求,如近年来国际市场原油价格大幅波动对民航、交通等部门经济效益的巨大影响,无不呼唤着我国参与境外商品期货交易的发展。
2005年,全国只有31家获得在境外期货市场进行套期保值业务的资格许可,没有境外期货套期保值资格使许多企业在对外交往中丧失机会。对境外商品期货交易风险认识不足,我国企业在境外商品期货市场上损失惨重,境外商品期货交易的风险隐患不容忽视。因此,本文对我国企业参与境外商品期货交易的风险控制问题进行了研究,其内容概括如下:
第一章对我国境外商品期货交易的发展轨迹进行了回顾和总结,具体介绍了我国企业参与境外商品期货交易的三个发展阶段,总结了境外商品期货市场的特点,从分析境外商品期货交易在价格发现、规避风险、提供风险管理工具、扶持国内期货经纪业务发展和满足期货投资基金发展需要等方面的贡献,提出发展境外商品期货的必要性。
第二章重点分析了我国境外商品期货交易的风险失控问题,首先从系统风险和非系统风险角度将风险分类,分析目前境外商品期货风险产生的主要原因,并介绍了两个风险失控的典型案例。
第三章是关于加强中国境外商品期货交易风险控制的对策,对境外商品期货的风险管理从建立风险管理制度、内控制度、设计投资计划和建立实时风险监控等方面入手提出具体办法;从逐步放开境外商品期货交易和加强境外商品期货的监管等方面提出境外商品期货风险控制的对策。最后,对中国期货走国际化道路的前景进行了展望,从中国应该成为世界性的定价中心为出发点,提出实现我国期货市场的双向开放,促进期货市场国际化是必然的选择。