近年来,我国把创新摆在十分重要的战略地位,企业作为市场经济的主体,更是国家创新体系中的关键环节。在我国多层次资本市场体系中,新三板市场经过一段时间的火爆之后,弊端也逐渐显露,企业转板上市现象愈加频繁,研发投入作为企业创新和发展能力的主要体现,也是新三板企业转板上市的考查因素之一。根据资本结构理论、高层梯队理论等基础理论,可知企业的财务风险和高管团队都会对研发投资决策产生不同程度的影响。因此,本文结合当今时代背景,研究财务风险指标对新三板转板上市企业研发投入的影响,并进一步讨论高管团队特征对财务风险和研发投入关系的调节作用。本文为了能够更加深入地理解研究的内容,首先对财务风险、研发投入和高管团队特征方面的文献进行了回顾。选择从企业偿债能力的角度来衡量财务风险,分别选取了长期偿债能力和短期偿债能力的代理指标进行深入研究,把高管团队特征详细分为年龄、学历、团队规模和研发背景四个方面,以85家新三板转板上市成功的企业2014~2018年的数据作为研究样本,利用SPSS和Stata软件对提出的假设和模型进行了实证检验,主要研究了财务风险的代理指标资产负债率和流动比率与企业研发投入强度之间的关系,并将高管团队特征作为调节变量引入模型,探究其调节作用。根据一系列的研究检验过程,得出如下结论:(1)企业的资产负债率负向影响企业的研发投入强度,企业的流动比率正向影响企业的研发投入强度,整体来看企业的财务风险水平越高越会抑制企业的研发创新;(2)从调节作用来看,高管团队平均年龄和团队规模都增强了这种抑制作用,而高管团队平均学历和研发背景则削弱了这种抑制作用。基于上述研究结果,本文认为:首先,企业应当做好战略规划,在财务风险水平与研发投入强度之间进行权衡,尽可能地降低企业的财务风险,同时注重对研发创新的投入,在二者之间充分发挥高管团队的决策作用。其次,企业应当适时地从负债和流动性的角度进行风险控制,并对高管团队人员构成方面进行优化,营造适宜自主创新的环境,提升企业创新能力和市场竞争力。最后,从政府的角度,可以加大对企业创新项目的补助力度,为企业的创新提供动力,达到激励效果。研究结论丰富了新三板转板及企业研发投入领域的相关研究和经验证据,对有转板意愿的新三板企业来说具有借鉴意义。