【摘 要】
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本文提出一种利用次序变量进行CDO定价的新方法。在假定标的资产池中各资产的份额、违约回收率及各标的资产之间相关性相同的条件下,对单期模型给出了解析解,在多期情况下,该
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本文提出一种利用次序变量进行CDO定价的新方法。在假定标的资产池中各资产的份额、违约回收率及各标的资产之间相关性相同的条件下,对单期模型给出了解析解,在多期情况下,该方法能够很好地描述标的债券前期违约则后期一定违约的性质。本文最后在数值分析部分给出了新方法和单因子高斯Copula方法下的结果,并进行了相关分析。
本文主要分为四部分:
第一部分,介绍CDO的产品及其背景;
第二部分,介绍CDO定价的单因子高斯Copula方法;
第三部分,讨论基于次序变量的CDO定价方法;
第四部分,进行了数值分析。
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