随着世界经济金融活动的紧密联系，西方发达国家的金融市场间资本自由流动，股票市场之间的联系也日益紧密，经常出现同升同降。而我国自加入WTO以来，国内金融市场逐步开放，股市与国际股市的联系得到加强，沪、深股指与国际主要股指间表现出了较强的联动性。本文研究的是国际主要股票市场之间的风险传导问题。　　在研究方法的选择上，现实中股票指数的收益率波动序列具有非正态性非线性的特征，因此运用非线性理论来进行分析。高阶统计量分析方法是非线性系统、非高斯信号、非因果、非最小相位系统的主要数学分析工具。高阶统计量分析方法不仅可以处理非线性时间序列，而且可以自动抑制高斯有色噪声的影响。因此，利用高阶统计量分析中的互双谱进行时延估计，可以较好的分析股票指数的收益率波动序列的风险传导问题。研究结果显示沪深股市关联度很高，为统一市场，相互间收益率波动的传导当天就可到达，影响强度非常大，而且沪深股市的A、B股之间收益率波动协同性很高。纽约市场、伦敦市场、东京市场及香港市场的波动成协同性，波动基本能在同一天到达，而且这四个股票市场间的相互影响程度都非常大。　　本文的研究结论，为判断我国股票市场的基本特征和投资者行为，提供了一定的参考价值，并且有助于相关部门制定相关的股市政策，从而更好地发挥股票市场的重要功能。