本文以行为金融学中的动量效应为出发点，以我国所有商品期货、股指期货、国债期货的周度、日度数据为研究对象，对单个资产的时间序列动量或反转效应的存在性及其收益特征进行探讨。首先本文对期货数据的波动率利用指数移动平均规则进行计算，估计出其事前波动率。之后分别在日收益率和周收益率频率上进行时间序列动量的评估判断，并在周收益率频度上，构建时间序列动量策略，得到不同的持有期和回望期参数的策略，并进一步将相应收益率对大类资产指数进行回归，得到风险调整后的收益（即截距项），及各个风险因子系数及对应的统计量，以验证时间序列动量收益的显著性。并考察不同大类资产、不同品种期货的动量收益特性与之间的关系，以及该策略与其他市场收益的相关性，构建了相对稳定的时间序列动量策略。　　本文的主要结论有:第一，中国商品期货市场在日级别与周级别均存在明显的中短期动量效应，中国股指期货和债券期货市场动量效应并不显著。第二，中国期货市场上动量效应一直在持续，这部分收益不能被其他市场收益所解释。策略收益来源资产价格的波动，而不是最终价格的变化。第三，对不同期货品种进行组合，可以构建稳健的时间序列动量策略，年化收益率11.52％，年化波动率7.28％，夏普比率1.58。策略收益与其他市场几乎不相关，并且在极端市场环境下，策略的表现会更好。