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中国含权企业债券利差的影响因素是什么？是否与其他新兴市场相同？公司本身特征会不会对企业债券的利差产生显著影响？行业特征呢？由于中国企业债券市场发展缓慢，先前的文献基本停留在对企业债券信用利差及期限结构的初步探讨上，忽略了企业债券市场上出现的含权债券。然而，市场上含权企业债券发行规模的不断扩大，本文通过使用目前尚未有人使用过的大样本横截面数据，采用wind资讯提供的OAS方法，可以合理的对不同期限不同特征的含权企业债券利差进特征因素和债券到期行分析，研究含权企业债券利差的影响因素，并通过与国外相关论文的研究成果进行比较分析。通过实证研究和比较分析得出，公司自身期限对含权企业债券的利差即OAS有显著的影响，结论与其他研究新兴市场的研究结果相似。但是中国市场自有其特殊性，行业特征因素和债券评级因素基本对模型无影响。本文随后探讨了本章的研究结果对于市场投资者以及日后研究相关论题的借鉴意义。