中国股票市场自建立起到现在取得了长足的进步，但市场表现出的风险性要大大高于国外成熟的资本市场，而且收益与风险历来都是投资者与研究者所关注的问题，因此对股市进行正确的预测具有重要的意义。 本文首先介绍了灰色理论的基本知识及基本模型，然后介绍了马尔柯夫模型的基本知识及其预测模型，最后利用灰色-马尔柯夫模型预测我国股市价格。 灰色预测是基于GM模型的定量预测，它可根据随机的原始数据序列，建立微分方程模型，并通过这种动态模型揭示系统的发展规律和趋势。马尔柯夫预测法是应用概率论中马尔柯夫链的理论和方法来研究分析有关经济数据的变化规律，并由此预测未来变化趋势的一种重要方法。本文先选取2007年1月4日至2008年5月30日共331个交易日的收盘上证综合指数，对数据计算环比，建立灰色GM(1，1)模型拟合分析研究求出拟合值与预测值，从中得出这阶段的股市呈下降趋势。然后根据马尔柯夫链基本原理，分别用两种划分状态的方法对股市作预测。第一种方法是用环比与其拟合值之比得出相对值，利用常数划分法把相对值划分状态。第二种方法是以预测曲线为中心，将系统划分区域的方法把环比划分状态。最后建立转移概率矩阵对股市作预测分析，并与灰色预测结果比较。结果表明：灰色马尔柯夫预测模型，综合了灰色模型和马尔柯夫预测模型两种方法的长处，兼顾了趋势值和环比值两方面因素对预测结果的影响，在股市波动较大的情况下收到了比较好的预测效果，因此它是一种实用的预测方法。