资产定价一直是金融学研究的中心问题，无套利和一价定律是有关金融资产定价的两条重要原则。现有研究中有关金融资产定价的理论探讨主要以无套利假设作为出发点。然而行为金融学理论认为实际市场上有可能出现套利机会，使得资产价格偏离其“正确价格”，只是这种套利机会无法利用。这与无套利假设相违背．由此他们质疑无套利定价理论的合理性。而用一价定律定价则不会受到上述质疑，并且一价定律假设比无套利假设讨论的范围更广、更能反映实际的金融市场状况。因此，研究一价定律市场中的金融资产定价问题具有重要的意义。但是现有文献中对一价定律假设下的金融资产定价问题的研究还很有限。为此，本文着重讨论了一价定律假设下的金融资产定价问题，得出以下主要结果： 1．有限状态多期离散时间市场模型满足一价定律的充要条件是存在一个动态随机折现因子，使得市场中基本资产价格过程与动态随机折现因子的乘积过程为鞅，并且当市场完全时动态随机折现因子唯一．利用动态随机折现因子可以得到市场中的动态资本资产定价模型(DCAPM)，此动态资本资产定价模型与经典资本资产定价模型不同之处在于该模型中的动态-β是动态随机折现因子和资产收益率的函数，而经典资本资产定价模型中的β是市场组合收益率和资产收益率的函数。另外，我们还引入全局一价定律的概念，并证明市场满足全局一价定律的充要条件是市场上任意两个时刻之间都存在随机折现因子，并且利用该随机折现因子可以得出动态资本资产定价模型和动态Markowitz证券组合选择理论． 2．无限状态多期离散时间市场模型满足一价定律的充要条件是存在一个动态随机折现因子，使得市场中基本资产价格过程与动态随机折现因子的乘积过程为鞅，并且当市场完全时动态随机折现因子唯一．通过该因子可以得到市场中的动态资本资产定价模型(DCAPM)，该模型中的动态-β是动态随机折现因子和资产收益率的函数。 3．在连续时间市场中引入渐近一价定律的概念，并证明连续时间市场满足渐近一价定律的充要条件是存在动态随机折现因子，使得市场中任意自融资策略的价值过程与动态随机折现因子的乘积过程为鞅，并且当市场完全时动态随机折现因子唯一。利用该因子可以得到连续时间市场中的动态资本资产定价模型(DCAPM)。 4．讨论了倒向随机微分方程在一价定律定价中的应用。对于某一给定的市场模型，自融资策略的价值过程可以用倒向随机微分方程刻画，通过求解相应的倒向随机微分方程可以解得自融资策略的价格和市场中的动态随机折现因子的显式表达式． 5．讨论了一类噪声由Brownian运动和Poisson随机测度共同驱动的反射倒向随机微分方程，证明在一定条件下其解存在唯一。并且在Markovian框架下，该倒向随机微分方程的解可以为一类积分一偏微分方程障碍问题的解提供概率表示．