随着我国证券市场的发展,私募证券基金作为一个巨大的灰色市场已经初具规模。作为一种重要的民间投资力量,私募证券基金对我国整个资本市场乃至国民经济的发展有着不可替代的作用,私募证券基金合法化的重要性和急迫性相继得到央行数位高层的公开认同。 本论文在研究海外私募证券基金的运作特点和监管制度的基础上,从我国证券市场发展和投资者机构演变的角度,分析我国私募证券基金未来发展前景,结合我国私募证券基金的市场现状和存在的问题,提出我国私募证券基金发展的建议。报告结构如下： 第一部分导论介绍了本文的选题意义,国内外相关研究综述,本文的结构安排和贡献、创新之处。 第二部分首先对我国私募证券基金概念进行理论分析,确定本报告研究的边界。同时分析海外与我国私募证券基金相对应的概念。在此基础上,分析了私募证券基金与其他基金所区分的特点。 第三部分简单介绍了海外私募证券基金发展现状和监管经验。其中,美国的私募证券基金从组织形式到监管制度都比较成熟,对我国私募证券基金发展和规范有较大的借鉴意义。 第四部分介绍了现阶段我国私募证券基会发展的现状、投资策略以及存在的问题。由于私募证券基金没有具体法律来规范,很多采取“黑箱操作”的方式,很少受金融当局的监管,操作缺乏透明度,不但面临极大的市场风险,同时也面临很大的信用风险。本章分析了在目前的“灰色生存”条件下我国私募证券基金发展面临的挑战。 第五部分从我国证券市场发展和投资者结构演变的角度,分析我国私募证券基金未来的发展前景和发展私募证券基金的现实意义。 第六部分通过分析我国私募证券基金目前的监管架构和监管思路,以及我国对非公开募集方式的法律界定,指出其中的主要问题,进而提出我国私募证券基金监管和发展的政策建议,并对我国私募证券基金在组织形式和投资出路的方向上作出一些尝试性分析。