1998年以来，我国以住房商品化为标志的房地产金融体系开始启动，在国家各项政策的扶植下，随着住房改革的不断深化、人民生活水平的日渐提高与城市化进程的不断加快，我国房地产业有了巨大发展，呈现出了快速发展势头。尤其从2000年开始，房地产业一片购销两旺、量价齐升的繁荣景象，对国民经济与各地区经济的影响也越来越大，在许多地区，房地产业已经成为了新的支柱性产业，成为我国新的消费热点与经济增长点。　　 房地产业是典型的资金密集型产业，其供给与需求均与金融支持密切相关，而房地产供给与需求最终反应在房价上。货币政策通过直接性工具、一般性工具及指导性工具等作用于货币政策中介变量，并通过利率、信贷、资产价格、心理预期等途径传导至房地产实体经济中，影响房地产市场各主体的决策与行为，对房地产市场产生效应。因此，货币政策的变动对房地产市场的发展运行有极其重要的影响。房地产市场的发展在一定程度上拓宽了货币政策的作用范围，而房地产市场的复杂性也进一步增加了货币政策效应研究的复杂性。所以，研究货币政策对房地产市场的传导有效性，能增强二者的良性互动，对于有效指导房地产政策调控与货币政策操作均有很强的理论与实践意义。　　 本文运用理论与实证相结合的研究方法，对货币政策变动对房地产市场的传导效应进行研究，并着眼于房地产的供给与需求层面。具体来说，在理论分析方面，在对研究背景与意义进行阐述的基础上，对国内外现有的相关研究方向与内容进行了归纳总结，并对各项研究采用的方法进行了梳理，总结了本文研究的理论背景。再者，对货币政策对房地产产生影响的效应机制进行了概述，包括货币政策工具与货币政策传导机制，奠定本文研究的理论基础，也为后续实证及研究作铺垫。在实证分析方面，选取广义货币供应量作为货币政策代表变量，选择基础性变量--房地产开发额与房地产销售额作为房地产市场代表变量，分别代表房地产供给与房地产需求。在变量选取与数据准备后，在平稳性检验、协整检验等基础上，建立了VAR模型并进行脉冲响应分析，得到货币变量对房地产供求变量的动态冲击结果。　　 实证结果显示，房地产需求对货币政策冲击响应程度及响应速度都优于房地产供给，房地产供给的反应存在明显的时滞。二者的反应是不均衡的，货币政策应对优化房地产供给方面更加注重其效果。在总结评价实证结果基础上，再进行了可能产生的原因探究，归纳出外部时滞、政策工具局限性、房地产供需市场发展不平衡性及供需市场特征的差异性四方面原因，可能造成这样的实证结果。　　 最后，在以上的理论与实证分析基础上，得出了相应启示，并试图从缩短传导时滞、加强各项政策工具的协调配合、完善房地产供求市场平衡发展及正确引导公众预期等四方面着手，提出相应的政策建议。